증권투자상담사 : 제1과목 증권분석

소개글

▶ 증권투자상담사 제1과목 증권분석에 대한 체계적인 정리
▶ 중요도에 따라 빨간색과 `★`로 구분
▶ 그래프 및 도표를 이용한 이해력 향상

목차

제1장 경기분석
■ 경기변동의 개념과 측정
1. 경기변동(경기순환)
2. 기본 거시경제지표 : NIPA, BOP, 물가지수, 통화량, 통화유통속도, 금리
3. 시계열 통계분석

■ 경기변동이론과 경기안정화 정책
4. 경기변동이론
5. 경제정책과 통화정책 파급경로

■ 경기예측방법
6. 경기지표에 의한 경기예측방법
7. 설문조사에 의한 경기예측방법
8. 경기전환점 예측방법 : 확정적 방법, 확률적 방법

■ 경제모형에 의한 예측
9. 시계열 모형 : 단순외삽모형, 자기회귀(AR)모형, 이동평균(MA)모형, ARIMA모형
10. 거시경제계량모형


제2장 기본적 분석
■ 기본적 분석의 개괄
1. 기본적 분석과 기술적 분석
2. 경제분석 : 거시경제변수와 주가 관계
3. 산업분석

■ 기업분석
4. 질적분석
5. 양적분석 : 재무비율분석
6. 시장가치비율
7. 레버리지 분석

■ 주식평가모형
8. 배당성장평가모형
9. 이익평가모형
10. 자본자산가격결정모형(CAPM)
11. PER(주가수익비율)모형
12. PBR의 평가모형
13. EVA, EV/EBITDA

제3장 기술적 분석
■ 기술적 분석의 의의
1. 기술적 분석의 개념
2. 도표분석 : 라인차트(선도표), 바차트(봉도표)

■ 추세 이론 및 분석
3. 다우이론(Dow theory)
4. 엘리어트 파동이론
5. 사께다 전법
6. 추세분석

■ 캔들차트분석
7. 한 개 캔들 차트
8. 두 개 캔들차트
9. 세 개 캔들차트

■ 패턴분석
10. 전환형(반전형)
11. 지속형
12. 주가 갭

■ 보조지표
13. OBV(On Balance Volume)
14. VR(Volume Ratio : OBV의 누적차수)
15. 등락주선(ADL : Advance Decline Line)
16. 등락비율(ADR : Advance Decline Ratio)
17. 투자심리선(PL : Pshyhological Line)
18. 삼선전환도
19. P&F차트 : 점수도표
20. 역시계곡선
21. 엔빌로프(envelope)
22. 볼린저 밴드(bollinger band)
23. RSI(Relative Strength Index)
24. MAO(Moving Averages Oscillator : 이동평균선 오실레이터)
25. CCI(Commodity Channel Index)
26. 이큐-볼륨차트(Equi-Volume Chart)
27. 스토개스틱 : %K, %D
28. 스윙차트 : 등락폭 차트

본문내용

제1장 증권분석
■ 경기변동의 개념과 측정
1. 경기변동(경기순환)
* 경기변동과정 분류(2분법 구분) : 확장국면, 수축국면

* 경기변동의 종류 ★★
- 단기파동(키친파동) : 2~6년, 통화량 공급변동, 금리변동, 물가변동, 재고변동
- 중기파동(주글라파동) : 10년 전후, 기술혁신 및 설비투자 내용연수
- 장기파동(콘트라티에프파동) : 50~60년, 기술혁신 및 신자원 개발

* 우리나라 경기변동의 특징 ★
- 불규칙성, 비대칭성(확장국면>수축국면), 지속성, 변동성(표준편차), 공행성(여러 변수가 함께 움직인다.)
- 성장순환, 건설투자 -> 해외부문, 1차 산업부문(농업생산) 비중 감소

* 경기변동의 원인 : 수요측면 충격, 화폐적측면 충격, 공급측면 충격, 불완전정보 하 경제주체의 기대




제2장 기본적분석
■ 기본적분석의 개괄
1. 기본적 분석과 기술적 분석



* 증권분석방법
- 상향식 방식(Bottom-up Approach) : 기업분석 -> 산업분석 -> 경제분석 (일반인)
- 하향식 방식(Top-down Approach) : 경제분석 -> 산업분석 -> 기업분석 (전문가, 일반적) ★

2. 경제분석 : 거시경제변수와 주가 관계
* 경기와 주가 : 주가는 경기에 선행함
* 통화량과 주가 ★



*통화구분 ★★
- 협의의 통화 M1 = 현금통화 + 요구불예금 + 수시입출금식 저축성 예금(MMDA, MMF포함)
- 광의의 통화 M2 = 신M1 + 기간물 정기 예금 및 적금, 부금 + 회사채 + CD + RP + 시장형 상품 + 실적배당형 상품 등( 장기 : 만기 2년 이상 제외)
- 총유동성 M3 = 신M2 + 한국증권금융 및 생명보험회사의 예수금 + 만기 2년 이상 기타 예수금

* 금리와 주가 : 이자율(상승) -> 자금조달(하락) -> 설비투자(하락) -> 수익성(하락) -> 주가(하락)

* 물가와 주가
- 완만한 물가상승 -> 실물경기(상승) -> 기업수지(상승) -> 주가(상승)
- 급격한 물가상승 -> 금융자산(하락) -> 실물자산(상승) -> 주가(하락)
- 디스인플레이션 -> 물가/금리(하락) -> 금융자산(상승) -> 주가(상승)
- 스태그플레이션 -> 비용(하락)/구매력(하락) -> 기업수지(하락) -> 주가(하락)

* 환율과 주가
- 환율상승 -> 자국 화폐가치(하락) -> 수출(상승), 수입(하락)
- 환율하락 -> 자국 화폐가치(상승) -> 수출(하락), 수입(상승)

3. 산업분석
* Michael Porter 산업구조분석 ★★
- 진입장벽
- 기존업체간 경쟁강도 : 산업성장률(하락) -> 경쟁강도(상승) ★
- 대체가능성
- 구매자의 교섭력
- 공급자의 교섭력

* 진입장벽 및 철수장벽에 따른 수익성과 위험 ★★
- 진입장벽(상승) / 철수장벽(상승) = 수익성(상승) / 위험(상승)
- 진입장벽(하락) / 철수장벽(상승) = 수익성(하락) / 위험(상승)
- 진입장벽(하락) / 철수장벽(하락) = 수익성(하락) / 위험(하락)
- 진입장벽(상승) / 철수장벽(하락) = 수익성(상승) / 위험(하락)

* 제품수명주기분석(PCL : Product Life Cycle)







제3장 기술적 분석
■ 기술적 분석의 의의
1. 기술적 분석의 개념
* 기본적 분석과 기술적 분석의 비교



* 기본가정
- 증권의 시장가치는 수요와 공급에 의해 결정된다.
- 수요와 공급은 이성적, 비이성적 요인이 지배하고 있다.
- 주가는 추세에 따라 상당기간 동안 움직이는 경향이 있다.
- 추세변화는 수요와 공급의 변동에 의해 일어난다.
- 수요와 공급의 변동은 그 발생이유와 관계없이 시장움직임을 나타내는 도표로 추적될 수 있다.
- 도표에 나타난 몇 가지 주가변동 패턴은 스스로 반복한다.

* 장점 및 단점
- 기업간의 비교평가 가능
- 시장변동 원인을 분석 X

2. 도표분석 : 라인차트(선도표), 바차트(봉도표)

참고 자료

없음