독학사 3단계 재무관리론 주관식

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재무관리 환경을 수요자와 공급자의 입장에서 자금의 흐름을 위주로 간단히 서술하시오.

<그 림>

금융자산의 거래는 자금의 공급자와 수요자가 직접 만나 거래조건을 정하고 그에 따라 금융자산과 자금을 교환하는 것이 가장 기본적인 방법일 것이다. 그러나 실제 금융거래에서는 금융중개기관을 이용한다. 그 이유를 설명하시오.
⇨ 자금의 수요자와 공급자가 거래상대방을 직접 찾는다는 것은 매우 어려운 일이며 많은 시간과 비용이 든다. 전문적인 지식이 없는 경우 거래의 조건을 직접 정하여야 하는 일 역시 어려운 일다. 이에 따라 금융에 관한 전문성을 갖춘 제 3자가 자금의 공급자로부터 자금을 예치 받아 이를 자금의 수요자에게 공급해 줌으로써 직접거래에 따른 문제점을 해결하게 된다.

금융시장에서 거래되는 증권의 종류를 그 특성에 따라 나열하시오.
⇨ ① 채권•채무관계를 나타내는 ‘부채증권’
② 소유지분을 나타내는 ‘자본증권’
③ 앞의 두 가지 성격을 모두 지닌 ‘혼합증권’
④ 다른 자산의 수익형태에 따라 그 수익형태가 결정되는 ‘파생상품’

현재의 현금흐름(유동성)이 선호되는 이유를 서술하시오.
⇨ ① 소비자들은 미래의 소비보다는 현재의 소비를 선호하는 시차선호의 성향이 있다.
② 현재의 현금으로 실물투자의 기회가 존재한다.
③ 미래의 현금은 인플레이션으로 인한 구매력 감소의 가능성이 존재한다.
④ 미래의 현금은 미래의 불확실성으로 인하여 항상 위험이 존재한다.

할인채, 액면채 할증채의 시장이자율과 표면이자율간의 관계, 시장이자율과 액면가격간의 관계를 설명하시오.
⇨ 채권의 표면이자율이 시장이자율보다 큰 채권의 현재가격은 액면가보다 높은 가격에 거래되며 이를 할증채라고 한다. 표면이자율이 시장이자율보다 작은 채권의 현재가격은 액면가보다 낮은 가격에 거래되고 이를 할인채라 한다. 또한 표면이자율이 시장이자율과 동일한 채권은 액면가와 동일한 가격으로 거래되는데 이러한 채권을 액면채라 한다.

위험의 의의를 정의하시오.
⇨ 어떤 투자로부터 미래에 얻을 수 있는 결과를 확실하게 알지 못하는 상황이다.

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