선물옵션론 과제

목차

1. 1장 서론 - 파생상품(선물옵션)의 의의
2. 5장 옵션의 기초
3. 3장 선물의 이론가격
4. 4장 선물을 이용한 헤지 전략

본문내용

1장 서론 - 파생상품(선물옵션)의 의의
파생상품(선물옵션)
- 투자위험의 효율적 관리
- 다양한 투자전략
기업들도 이자율 또는 환율 등의 변화 및 그로 인한 위험을 파생상품을 통해 효율적으로 관리
세계 500대 기업중 90% 이상이 파생상품을 통해 위험관리
- 이들 파생상품은 주로(85%) 이자율 파생상품 (ISDA)
파생상품시장의 발달과 경제적 환경변화
- 자본시장을 통한 자금조달 규모나 횟수가 급속히 성장
- 1970년대 이후에 환율 및 이자율 등의 변동성이 폭발적으로 증가
- 원자재 가격변동 등
- 이러한 상황이 파생상품시장의 발전을 이끌었음
자본시장 투자자들의 역할
- 투자자들은 주식/채권 등의 투자로 인한 위험을 모두 부담할 수 없으므로 파생상품 활용

* 투기적거래자(speculator)
- 시장에서 파생상품의 가격형성에 기여할 뿐만 아니라 유동성도 증대시킴
- 파생상품은 레버리지가 매우 높음
- 적은 돈으로 큰 규모의 거래를 할 수 있으므로 이익(손실) 확대의 가능성이 무한함
파생상품의 종류 : 선물, 옵션 등
* 파생상품의 정의 : 그 가치가 어떤 기초물의 가격에 의해 결정되는 특수한 형태의 계약
- 파생상품 거래는 미래의 행위를 약속하는 계약행위
- 따라서 거래가 완료되기 까지에는 상당한 시간이 경과하며, 이러한 시간이 경과하는 과정에서 계약에 참여한 일방에게는 이익이, 그리고 다른 일방에게는 손실이 발생(Zero Sum Game)
- 이 때 이익 또는 손실은 기초물의 가격변동에 의해 발생
- 또한 하나의 기초물에 대해서도 수많은 파생상품을 개발 할 수 있음
* 선물(Futures)은 특정 상품(기초물)을 미래의 일정 시점(인도일)에 현재시점에서 정한 가격으로 매매할 것을 약속하는 계약
- 매입(buy; long position), 매도(sell; short position)
- 선물은 권리와 의무를 동시에 갖는 계약: 선물을 거래한 주체는 약속했던 가격으로 미래시점에 현물을 인도하거나 인수하여야 함

참고 자료

없음