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소개글
<과제명> 농가의 투자분석현재 쌀 생산농가가 자신의 농가소득을 높이기 위하여 투자금 20,000,000원으로 2개의 투자(예를 들어 A 투자와 B 투자)를 검토하고 있다. A 투자는 5년간 매년 6,000,000원의 순이익(수입-비용)을 얻을 것으로 예상되며, 5년이 지난 후 투자의 잔존가치는 0으로 평가된다. B 투자는 5년간 매년 5,000,000원의 순이익을 벌어들일 것으로 예상되며, 5년이 지난 후 잔존가치는 8,000,000원으로 평가된다. 2개의 투자를 비교할 때 적용되는 할인율은 8%이다.
1. 2개 투자의 경제적 타당성을 분석하는 절차를 제시하라.
2. 2개 투자를 비교할 때 현재가치와 미래가치를 계산하여야 한다. 이때 사용되는 할인(discount)과 복리(compound)의 개념을 설명하라.
3. 2개 투자 중에서 어느 투자에 투자해야 하는지를 결정하는 기준으로 어떤 기준들이 있는가? 또한 이 투자기준들의 투자타당성을 결정하는 공식은 어떻게 표현되는가? 이때 제시하는 투자기준은 최소한 4개 이상이어야 한다.
4. 2개 투자의 순현재가치(NPV), 내부수익률(IRR) 및 투자회수기간(Payback period)은 각각 얼마인가? 이들 값을 계산하기 위하여 Excel이나 관련 응용프로그램을 사용할 수 있다.
5. 이들 2개의 투자를 (3)에서 제시한 투자기준으로 비교할 때 어떤 투자에 투자해야 하는지를 제시하라. 이때 2개의 투자를 비교하는 과정을 구체적으로 제시해야 한다.
6. 2개의 투자타당성을 비교할 때 투자결정에 크게 영향을 주는 여러 요소들이 있다. 이들 위험요소 중에서 투자결정에 크게 영향을 미치는 요소 2개를 제시하라
7. 이들 위험요소를 고려하여 투자 분석하는 방식을 무엇이라고 하며 비교하는 과정을 예시적으로 제시하라.
목차
1. 2개 투자의 경제적 타당성을 분석하는 절차 제시2. 2개 투자를 비교할 때 현재가치와 미래가치를 계산하여 이때 사용되는 할인(discount)과 복리(compound)의 개념 설명
3. 2개 투자 중에서 어느 투자에 투자해야 하는지를 결정하는 기준으로 어떤 기준들이 있는가? 또한 이 투자기준들의 투자타당 성을 결정하는 공식은 어떻게 표현되는가? (이때 제시하는 투자 기준은 최소한 4개 이상이어야 한다.)
4. 2개 투자의 순현재가치(NPV), 내부수익률(IRR) 및 투자회수기 간은 각각 얼마인가? (이들 값을 계산하기 위하여 Excel이나 관련 프로그램을 사용할 수 있다.)
5. 이들 2개의 투자를 (3)에서 제시한 투자기준으로 비교할 때 어떤 투자에 투자해야 하는지를 제시하라. (이때 2개의 투자를 비교하는 과정을 구체적으로 제시해야 한다.)
6. 2개의 투자타당성을 비교할 때 투자결정에 크게 영향을 주는 여러 요소들이 있다. 이들 위험요소 중에서 투자결정에 크게 영향을 미치는 요소 2개를 제시하라
7. 이들 위험요소를 고려하여 투자 분석하는 방식을 무엇이라고 하며 비교하는 과정을 예시적으로 제시하라.
본문내용
1. 2개 투자의 경제적 타당성을 분석하는 절차를 제시하라.다섯 단계의 투자분석의 단계로 나누어 볼 수 있다.
① 투자 대안의 식별
2개의 대안을 객관적인 자료 혹은 경영자의 주관적 판단을 통해 깊이 있게 검토하는 단계. 기존 경영계획에서 설정된 전략과 부합하는지를 판단 한다.
② 수입액, 비용의 변화 추정
경제적으로 수익성이 있는 투자인지 평가를 할 때 수입액과 비용을 고려하여 판단할 수 있다. 연도별 기대되는 수입과 비용을 추정하고 그 시기에 따른 화폐의 시간가치를 함께 고려하여 추정한다.
③ 경제적 수익성과 재정적 실행 가능성 평가
회수기간법, 순현재가치법, 편익-비용비율법, 내부수익율법 등 네 가지 평가방식을 통해 판단한다. 또한, 수익이 발생할 것으로 예상되지만 현금흐름에 문제가 발생하면 재정적 문제로 실행 불가능할 수 있는데 이 문제를 해결하기 위해 재정적 실행 가능성을 함께 검토해야 한다.
④ 시나리오 분석에 따른 민감도 분석
3단계 분석 후 지속해서 가격, 비용, 이자율, 생산성 등 변수들을 고려해서 재평가한다. 위 변수들은 민감도 분석이나 시나리오 분석에 영향을 미치는 변수들로 각 변수별로 중요성 및 비중을 판단하여 수입액과 비용을 재산출 해야 한다. 시나리오 분석과 민감도 분석 결과에 따라 실행 가능성이 재평가될 필요가 있다.
⑤ 최종적으로 최적의 투자 선택
투자분석과 자본예산으로 얻은 자료를 타 자료와 함께 평가하고 이를 기초로 최적의 투자 대안을 선택한다. 하나의 투자 대안을 선택하고 다른 투자안을 기각하는 것을 상호배타적 투자안이라 하고, 하나의 투자안의 현금흐름에 따라 다른 투자안에 영향을 미치는 것을 종속적 투자라 하며, 반대로 한 투자안의 현금흐름이 타 투자안에 영향을 미치지 않는 것을 독립적 투자안이라 한다.
