배당과주가

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배당과주가에 대한 레포트 작성

목차

1.주식의 가치평가
2.배당의 종류
3.배당정책

본문내용

1. 주식의 내제가치
배당수입이나 자본소득[시세차익]과 같은 미래현금을 할인한 현재가치

평가절차
① 해당기업의 미래 주당 현금흐름을 조사
②현금흐름의 불확실성을 반영한 할인율(요구수익률)을 측정
③미래주당현금 흐름을 할인하여 현재가치를 구한다

2. 배당평가모형
배당평가모형
주식가치를 평가하는 가장 기본적인 모형
항상성장모형
기업의 이익과 배당이 매년 G만큼 일정하게 성장한다고 가정한 모형

제2절 배당의 종류
배당
자기자본을 출자한 주주들에게 출자에 대한 보상으로 지급하는 현금 또는 기타 자산(주식 및 현물)
배당정책
기업이 벌어들인 순이익을 유보이익과 배당금으로 배분하는 의사결정
유보이익 - 기업내부의 자금조달 원천

장.단점
자본소득(시세차익)의 형태로 배당을 지급하는 효과가 있다.
① 현 금 배 당 - 미래에도 배당유지 압력 받을 수 있다
자사주매입 - 주주들의 배당에 대한 기대감 자극 않고 현금과 같은 효과
② 비우호적인 세력으로부터 인수제의 시 자사주매입 이용 경영권 방어
③ 부채 발행하여 조달한 자금으로 자사주를 매입함으로써 자본구조를 조정
④ 주가가 과소 평가된 경우 주가관리수단 활용
Ex) 1989년 Ford자동차 주가 과소 평가판단 자사주매입 계획을 발표 주가를 적정 수준
으로 끌어 올리는데 성공
⑤ 금고주 과다보유 기업은 좋은 투자기회가 없어 현금 과다보유 효과적으로 활용 못하는 기업으로 인식

참고 자료

증권투자의이해 / 창민사 / 임혁필 저/ 2009