환율, 물가, 금리, 차익거래, 투기거래, 옵션

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외환론 A+ 레포트
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목차

제1장 한국의 환율제도
제1절 한국 환율제도의 역사
1. 고정환율제도(1945. 8 ~ 1964. 5)
2. 단일변동환율제도(1964. 5 ~ 1980. 2)
3. 복수통화바스켓제도(1980. 3 ~ 1990. 2)
4. 시장평균환율제도(1990. 3 ~ 1997. 12)
5. 자유변동환율제도(1997. 12 ~ 현재)
제2절 외환거래에 대한 규제
제3절 원화의 국제화

제2장 환율, 물가, 금리간의 평가관계
제1절 피셔효과(Fisher Effect 또는 Fisher Closed)
제2절 구매력평가설(PPP; Purchasing Power Parity Theorem)
1. 절대적 구매력평가설
2. 상대적 구매력평가설
제3절 이자율평가설(IRP; Interest Rate Parity Theorm)
제4절 국제피셔효과(International Fisher Effect 또는 Fisher Open)
제5절 선물환율과 기대환율간의 평가

제3장 차익거래와 투기거래
제1절 차익거래
1. 삼각차익거래
2. 금리차익거래
3. 빅맥지수
제2절 투기거래
1. 현물환시장에서의 투기 거래
2. 선물환시장에서의 투기거래

제4장 통화옵션시장
제1절 통화옵션과 통화옵션시장
제2절 통화옵션의 응용
1. 통화옵션과 선물환
2. 레인지 포워드(range forward)
3. 스트래들(straddle)
제3절 옵션의 종류
1. 현물환 옵션
2. 선물옵션
제4절 통화옵션의 가격결정 요인들
1. 내재가치
2. 시간가치
제5절 통화옵션 헤지의 예
1. 옵션매도에 의한 헤지

본문내용

제1장 한국의 환율제도
제1절 한국 환율제도의 역사
1. 고정환율제도(1945. 8 ~ 1964. 5)
광복 직후인 1945년 10월 1일 군정 당국의 결정에 의해 우리나라는 처음으로 미국 달러에 대해 0.015원(당시의 15圓)으로 공식 환율 지정하였으나 당시의 공정 환율은 실세 환율과 상당한 괴리가 있었으며, 이를 시정하기 위해 이 기간 동안 10여 회의 평가절하가 이루어졌다.
2. 단일변동환율제도(1964. 5 ~ 1980. 2)
실질적으로는 전과 다름없이 달러에 연동된 고정환율제도로 운용되었다. 환율은 3~5년 만에 한 번씩 대폭적으로 평가가 조정되었으며, 평가변동을 전후한 단기에는 환율변동위험이 매우 컸다. 그러나 근본적인 문제는 경제적 환위험에 있었다. 원화는 일반적으로 고평가되어 있었고, 수출업체들은 국제경제력의 저하로 고통 받고 있었다.
※ 달러강세 시 ☞ 원화도 강세 ☞ 수출경쟁력 약화 ☞ 수출불리
3. 복수통화바스켓제도(1980. 3 ~ 1990. 2)
우리나라의 환율이 실질적으로 변동환율로 운용되기 시작했다. 이 제도는 달러를 기준통화로 하여, 달러에 대한 원화의 환율을 특별인출권(SDR;Special Drawing Rights) 특별인출권(SDR;Special Drawing Rights) : 국제통화기금(IMF)에서 1970년에 만든 통화바스켓이다. 구성은 상품 및 서비스 규모가 가장 큰 16개국으로 이루어졌으나, 미국, 독일 프랑스, 일본과 영국의 5개국 통화로 축소되었다. SDR의 달러에 대한 가치는 이들 각 국가의 경제가 국제무역과 금융에서 차지하는 상대적 중요성을 반영하는 가중치와 각 통화의 달러에 대한 시장 환율에 의해 결정된다. 바스켓과 우리나라의 주요 교역상대국들의 통화로 구성된 독자바스켓. 이 두 바스켓을 기준으로 환율이 산출되었다.

참고 자료

국제금융경제학/ 김인철 저/ 박영사