통화량,국고채수익률,환율의 관계

소개글

M2(통화량)과
국고채유통수익률
환율과의 관계를
정리 해놓은 PPT 리포트자료입니다.

목차

없음

본문내용

문제제기
과제 5 - M2(평잔)의 전년 동월대비 증감률, 국고채 유통수익률, 원-달러 환율
위 변수들 사이에 어떤 상관관계가 있을까?
예상
채권의 수익률은 여러 가지 요인에 의해 변동.
- 내부적요인, 외부적요인
내부적 요인
- 만기가 길수록 수익률 높음
- 유동성이 나쁠 수록 수익률 낮음
예상
외부적 요인
- 물가상승은 채권의 수익률 상승에 영향을 줌
- 금융정책은 금리에 영향 따라서 수익률 변동
- 경기동향이 상승국면이면, 수익률 상승
- 금융시장의 자금사정에 따라 수요,공급 영향
따라서 수익률 변동의 요인
예상
예상 최종 정리
- M2의 경우 국고채 유통수익률의
외부적 요인으로 서로 같은 움직임 예상
- 환율의 경우 국고채 유통수익률의
외부적 요인으로 서로 같은 움직임 예상
실제 변수들간의 관계 - 그래프
그래프 분석
국고채 3년, 5년 만기 수익률 변동
- 같은 움직임
M2(평잔)과 국고채의 유통수익률 변동
- 비슷한 움직임, 다른 변동부분도 존재
환율과 국고채의 유통수익률 변동
- 정확한 움직임 파악이 쉽지 않음.
계량적 분석
RETURN3= 3년만기 국고채 유통수익률
RETURN5= 5년만기 국고채 유통수익률
M2= M2(평잔)의 전년 동월대비 증감률
EXRATE= 원-달러환율
각각 변수들간의 어떤 상관관계가 있는지 계량 분석 실시
계량적 분석
귀무가설 H。: β1=Β2=0,
대립가설 H₁: 적어도 하나의 β는 0이 아니다.
<2-t 실용기준>
┃t┃2 →귀무가설 기각X, 독립변수 x가 종속변수 y에 유의적 영향주지 못함
┃t┃2 →귀무가설 기각O, 독립변수 x가 종속변수 y에 유의적 영향 줌
계량적 분석
1. 종속변수: RETURN3, 독립변수: M2, EXRATE 로 놓았을 때, 각각의 독립변수가 종속변수에 미치는 영향 분석 (RETURN3= c + M2 + EXRATE)
M2→ 2-t 실용기준에 의해
┃t:11.82874┃2로 귀무가설 기각
p값이 5% 유의수준 하에서 0.05보다 작은 0.0000으로 귀무가설 기각
∴M2는 RETURN3에 영향을 미침. 즉, M2가 1% 증가시 3년만기 국고채 유통수익률이 0.356615% 만큼 증가
계량적 분석
EXRATE→ 2-t 실용기준에 의해 ┃t: 0.001053┃2로 귀무가설 채택

참고 자료

없음