[재무이론] 현금흐름 할인모형

목차

1.현금흐름 할인모형
1)기업가치평가의 정의
2)현금흐름 할인모형
2.기업가치평가의 접근방법
1)채권 가치평가
2)보통주 가치평가
3.결론

본문내용

Ⅰ. 현금흐름 할인모형
1. 기업가치평가의 정의
기업에 대한 투자는 투자대상기업이 도산하지 않는다는 투자자들의 기대 하에 서 이루어진다. 이것은 기업이 투자자들로부터 자금을 원활히 조달받기 위해서 는 기업이 영속적으로 존재할 것이라는 사실(going concern)을 객관적으로 보 여주어야 한다는 것을 의미한다. 다시 말하면, 기업에 대한 객관적인 정보가 담 겨있는 대표적인 자료인 대차대조표와 손익계산서 상의 재무관련 회계정보를 토대로 추정된 기업가치가 자본이득(capital gains)을 얻고자 하는 투자자들에 게 매력적이어야 한다는 것이다. 또한 불확실한 미래에 대해서도 현재의 회계 정보로 판단할 때, 계속적인 현금흐름을 유지하는데 문제가 없음을 보여주어야 한다. 이는 계량화 여부와 관계없이 현재의 정보로써 추정한 기업가치가 투자 할 만큼 적정한 수준이어야 한다는 것을 말해준다. 기업 입장에서는 투자가 원 활해야만 생존할 수 있기 때문에 기업가치에 대하여 높은 가중치를 부여하게 된다. 따라서 기업과 투자자는 모두 기업가치가 정확하게 평가되고 산출되어야 한다는 주장에 별다른 이의를 제기하지 않을 것이다. 따라서 기업가치평가는 " 기업이 현재 보유하고 있는 유·무

참고 자료

없음