M&A전략

소개글

M&A전략과 기술 보고

목차

제1절 M&A의 대응전략
1. M&A의 전략
2. M&A의 대응전략
제2절 적대적 M&A
1.적대적 M&A 기법
2. 적대적 M&A 방어기법
제3절 M&A 국제화전략
1. M&A 국제화단계
2. M&A와 국제화 전략
제4절 M&A 효과에 대한 연구
1. 선행 연구의 개관
2. 국내 실증연구 사례
3. M&A가 기업가치에 미치는 영향 연구
4. 외국에서 주가수익률 등의 연구
5.재무분석에 의한 연구

본문내용

1. M&A의 전략
(1) M&A 전략의 개념
전략이란 일반적으로 목표달성을 위한 전반적 또는 사전적인 방책으로서 수단과 방법을 총동원한 계략과 책략까지도 포함한 계획 이라고 할 수 있다.
챈들러: 경영전략이란 기업이 기본적이고 장기적인 목적과 목표를 설정하고, 그 목표를
달성하는 데 필요한 전략을 수립하고 자원을 배분하는 의사결정이라고
정의하고 있다.
앤소프: 경영전략이란 변화하는 환경하에서 기업이 생존하고 성장하기 위하여, 환경에
적응하고 대응하기 위한 방향을 설정하고 이를 위한 수단을 선택하는 것과 관련된
의사결정이라고 정의하고 있다.
(2) M&A 전략의 중요성
세계무역시장의 급속한 개방화 국제화와 더불어 21세기 신경영전략으로서 M&A가 각광을 받으면서 각국의 기업들은 기업성장과 생존차원에서 M&A를 적극적으로 활용하고 있다.
(3) 국내 M&A 시장의 전망



4. 외국에서 주가수익률 등의 연구
첫째.
① 할펜은 M&A의 효과분석에 최초로 자본자산가격결정모형을 도입하였다.
② 만델커는 파마와 멕베스의 경험적 시장선을 이용하여 1942년부터 1962년 사이에 발생 한 241개 표본의 보통주 초과수익률을 측정하였으며, 이러한 연구를 통하여 합병.인수시 장의 완전경쟁성과 자본시장의 정보효율성을 검증하고자 하였다.
③ 도드와 루백은 1958년부터 1976년까지 뉴욕증권시장에 일어났던 172건의 공개매수의 경우를 분석하였다.
둘째.
합병거래시 피합병기업의 주줒에 대한 거래수단, 즉 합병.인수시 지급조건이 현금이나 보통주 교환이냐에 따라서 합병성과가 다르게 나타난다는 연구로써는 쿠머/호프미스터,트래브러스, 위킹/에디미스터 의 연구 등이 있으며, 위킹/에디미스터는 1972년부터 1977년에 이루어진 158건의 현금지급의 공개매수제의를 대상으로한 실증연구에서 매수제의 기업이 대상기업의 주주들에게 제의하는 프리미엄이 다각적인 경우 -3%이고, 비다각적인 경우에는 4%로 다각적 유형에서 상대적으로 7% 더 높았다.
셋째.

참고 자료

없음