가치경영을 위한 재무관리 요약정리 제7장 투자안평가법

소개글

가치경영을 위한 재무관리, 강효석 저, 형설출판사
각 챕터별로, ppt 요약정리본입니다.

목차

1. 자본 예산
2. 투자안의 분석기법
NPV법
IRR법
회수기간법 (Payback Period)
회계적 이익률법 (Accounting Rate of Return)

본문내용

7장 투자안의 평가방법
정상적 영업활동에 필요한 자산(예: 공장, 사무실,
기계설비, 공해처리시설, 운송차량, …)에 대한 투자결정
1. 자본 예산
넓게는 투자영향이 장기간에 걸쳐(1년 이상) 나타나는
투자 포함 (예: 광고비, 연구개발 등)
어떤 자산에 얼마를 투자할까를 결정하는 과정
7장 투자안의 평가방법
“자산의 가치는 관련된 CF의 현재 가치의 합”
현금흐름의 중요성
아파트 분양: 선시공 후분양 vs. 선분양 후시공
동일한 분양가격이라도 건설회사에 큰 차이
(예) 조선소에서 오늘 선주와 수주계약을 맺고 1년 후
선박인도를 전제로 1000만 달러의 선수금을 받을 경우
7장 투자안의 평가방법
독립적 투자(Independent projects)
투자안의 종류
: 하나의 투자안의 선택여부가 동시에 고려 중인 다
른 투자안의 채택여부에 영향을 미치지 않을 경우
: (예) 신제품 개발 project와 MIS도입 project
7장 투자안의 평가방법
종속적 투자(dependent projects)
투자안의 종류
상호배타적 투자(mutually exclusive project)
: 한 투자안의 선택여하에 따라



실제 현황
가장 합리적인 분석법은 NPV법이나, 실제로는 payback같
은 단순기법도 많이 사용되고 있음. 왜?
투자안의 진정한 NPV의 추정에는 시간적, 경제적 비용
과 불확실성 수반.
NPV사용에는 cost-benefit에 대한 현실적 고려가 필요
NPV법의 신뢰성은 업종에 따라 차이
- 경영성과의 예측가능성 높은 생필품, 전력산업 등에 적합
연예산업에는 적합성 낮음
7장 투자안의 평가방법
: 바람직한 방법은 NPV계산의 신뢰성을 다른 평가방법으
로 재점검
투자분석기법에 대한 조사
- 투자안의 수명이 비교적 긴 투자안의 평가에
회수기간법 적용
- 근래에 올수록 NPV와 IRR을 병용하는 사례가 많아짐.
7장 투자안의 평가방법
자본예산 분석기법의 사용빈도에 대한 설문조사 결과
7장 투자안의 평가방법

참고 자료

없음