재무관리 정리

소개글

고려대 경영학과 [재무관리] 시험대비 정리한 파일입니다.
이것만 공부하면 쉽게 A+ 가능!! 화이팅!!

목차

[Chapter 9 위험과 수익률]
[Chapter 10 기대수익률의 결정]
[Chapter 11 자본비용]
[Chapter 12 자본구조]
[Chapter 14 배당정책]
[Chapter 15 인수.합병]
[Chapter 16 인수.합병]

본문내용

<9.1 수익률과 위험의 측정>

9.1.1 수익률 측정

- 수익률 = (배당소득 + 자본이득) / 기초 주가
= 배당수익률 + 자본이득률
=> 금융자산의 과거수익률의 역사를 살펴봄으로써,
얼마나 수익률을 기대할 수 있는지에 대한 정보를 얻을 수 있다.

9.1.2 위험측정
- 단기국채 : 무위험자산의 대용물
- 투자의 위험 : 가능한 결과의 퍼진 정도(dispersion)로 측정될 수 있다.
- 위험프리미엄 : 위험자산에 투자한 투자자는
위험을 부담한 대가로 이에 상응하는 위험프리미엄을 얻는다.
(수익률이 많이 퍼져있으면 위험한 자산)
- 위험-수익률 상반관계 : 위험이 클수록 기대수익률도 크다.
(위험프리미엄도 증가하는 관계)
- 자산의 위험 : 가능한 수익률의 변동폭으로 이해, (분산, 표준편차)

<9.2 수익률과 위험간의 관계 : 국내 자료>
=> 우리나라 주식시장에서는 장기투자보다는 단타성 투기로 이익을 취하려는데서 오는
자본시장의 왜곡현상이 무척 심각했음을 짐작할 수 있다.

<9.3 정규분포>
- 정규분포 : 수익률이 불확실한 경우, 얻게 되는 수익률이 특정 범위 이내일 확률을
묘사하는데 가장 많이 이용되는 분포가 ‘정규분포’
종(bell) 모양을 갖는 대칭분포
평균, 표준편차만으로 분포를 규정할 수 있어서 편리(68%, 95%, 99%)

<9.4 개별자산의 기대수익률과 위험>
- 개별주식의 기대수익률 : 미래 가능한 수익률을 각각의 수익률이 발생할 확률로
가중 평균하여 계산(‘분산&표준편차’로 측정가능)

<9.5 포트폴리오의 기대수익률과 위험>
- 포트폴리오 : 하나의 자산에만 투자하지 않고, 둘 이상의 자산에 분산 투자할 경우의
투자 대상을 지칭하는 개념. ‘두 개 이상 자산의 조합’

eg>`광산주식‘ 변동성이 큰 주식 - 즉, 기대수익률은 작으면서 변동성은 크다.

참고 자료

없음