자본자산 가격결정 모형(CAPM)

소개글

자본자산 가격결정 모형(CAPM)에 관한 내용입니다.

목차

CAPM으로의 발전
CAPM의 의의
CAPM의 가정
체계적 위험 : 베타
CAPM의 의미 및 도출
CML 과 SML 의 비교

본문내용

지금까지는 효율적 분산과 최적 리스크 포트폴리오 및 리스크-수익률 측면에 대한 것이었음.
포트폴리오 이론은 효율적 프론티어를 이루는 개별 위험자산에 대한 (균형)기대수익률을 알 수 없었음.
균형가격 : 자산에 대한 수요와 공급이 일치하는 가격.
ex)삼성전자 시가총액 100억이고,
투자자가 삼성전자에 투자하고자 하는 금액 100억
→ 삼성전자 주식의 수요가 90억 or 110억이라면?
시장균형 : 총수요와 총공급이 일치하는 시장상태로 시장내의 모든 자산이 균형가격이어야 함.
ex) 단순화하기 위해 투자자의 현재 부(present wealth) 는 주어진 값이라고 가정함(주식시장의 균형).
→ 투자자의 현재 부( )= 시장 전체의 시가총액
균형상태에서 추가적인 리스크를 발생시키면
자본시장은 2가지 값을 투자자에게 줌.
 price of time (pure interest rate)
+ price of risk

포트폴리오 이론에서의 체계적 위험에 대한
상대적 지표를 통하여 기대수익률을 구하는 과정.

참고 자료

없음