헤지펀드와 자본시장효율성

소개글

헤지펀드와 자본시장효율성

목차

<요약>

Ⅰ. 서론

Ⅱ. 본론
(1) 약형효율시장(weak form efficient market)
(2) 준강형효율시장(semi-strong form efficient market)
(3) 강형효율시장(strong form efficient market)

(1) 약형효율시장의 검정
(2) 준강형효율시장의 검정
(3) 강형효율시장 검정

Ⅲ. 결론

본문내용

Ⅰ. 서론
헤지펀드와 자본시장의 효율성에 대한관계나 특성을 파악하기에 앞서 그의미부터 되짚고 넘어 가도록 하자 hedge fund는 위험회피가 목적이 아니라 고위험을 무릅쓰고 고수익을 추구하는 투기성 자금이고 미국계 자금의 주류를 이루고 있다.
미국의 경우 100명 미만의 투자가들이 모여 자금을 조성하면 보고의무를 비롯 증권관리위원회의 규제를 거의 받지 않고 투자활동을 할 수 있다. 그러나 100명 미만의 숫자 제한 때문에 1인당 투자자금도 매우 커야 하므로 보통 100만달러 이상의 순자산을 보유하거나 25만달러 이상의 연소득이 있는 부자들끼리 모여서 hedge fund라는 투자클럽을 설립한다. 그 대신 규제를 거의 받지 않아도 되기 때문에 고수익.고위험 자산을 대상으로 투자하고 또한 큰 돈을 금융기관으로부터 최대한 빌려서 투자하는 등 매우 공격적으로 투자하는 그러한 투자패턴을 보이고 있다. 특히 각종 금융선물을 비롯한 파생금융상품의 경우 거래금액의 10%정도만 있으면 계약을 체결할 수 있기 때문에 자기자본의 10배가 넘는 투자가 가능하고 따라서 헤지펀드가 동원할 수 있는 자금력과 그로 인한 영향력은 대단히 크다고 하겠다.
헤지펀드의 일터라고 할 수 있는 자본시장은 늘 효율적이냐?덜효율적이냐로 다투고 있다. 자본시장 다시말해 증권시장의 효율성이란 분배, 운영, 정보 등의 세 가지 측면에서의 효율성을 뜻하는데, 이들 각각의 효율성이 증권시장의 기능 수행에 미치는 효과를 살펴보면 다음과 같다. 첫째,분배의 효율성은 희소 자원으로서의 투자자금이 모든 사람들에게 이득이 될 수 있는 방식으로 생산적 투자에 더 많이 분배될 수 있는 상태를 말한다. 미래의 경영 성과가 좋을 것으로 예상되는 기업에는 보다 많은 자금을, 반면에 경영 성과가 나쁠 것으로 기대되는 기업에는 적은 자금을 배분되게 할 때 자본시장의 분배 효율성이 달성될 수 있다.

참고 자료

없음