효율적 투자선과 포트폴리오의 시장모형
- 최초 등록일
- 2010.10.28
- 최종 저작일
- 2010.05
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소개글
1. 주식A와 주식B의 월별 주가수익률(1990.1-2004.8)을 이용하여 시장에 A, B 2개의 주식만 존재한다고 가정하고 효율적 프론티어(efficient frontier)를 그리시오.
2. A, B 2개의 주식에 대해 각각 시장모형을 추정하고 체계적, 비체계적 위험의 크기를 계산하시오.
3. A, B 2개의 주식에 각각 50%씩 투자한 포트폴리오의 시장모형을 추정하고 체계적, 비체계적 위험의 크기를 구하시오.
목차
1. 주식A와 주식B의 월별 주가수익률(1990.1-2004.8)을 이용하여 시장에 A, B 2개의 주식만 존재한다고 가정하고 효율적 프론티어(efficient frontier)를 그리시오.
2. A, B 2개의 주식에 대해 각각 시장모형을 추정하고 체계적, 비체계적 위험의 크기를 계산하시오.
3. A, B 2개의 주식에 각각 50%씩 투자한 포트폴리오의 시장모형을 추정하고 체계적, 비체계적 위험의 크기를 구하시오.
참고자료
본문내용
1. 주식A와 주식B의 월별 주가수익률(1990.1-2004.8)을 이용하여 시장에 A, B 2개의 주식만 존재한다고 가정하고 효율적 프론티어(efficient frontier)를 그리시오. ( 즉, A 또는 B 주식에 대한 투자 비중을 10%씩 늘려나가면서 포트폴리오의 평균과 표준편차를 2차원 상에 도시하고 이때 주의할 점은 원래의 효율적 프론티어는 기대수익률과 표준편차의 2차원상에 그려지지만 과거자료를 가지고 해보는 것임을 알 것.)
먼저, 효율적 프론티어를 그리기 위해서는 개별증권의 기대수익(기대수익률)과 위험(표준편차), 그리고 두 주식간의 공분산과 상관계수의 측정되어야 한다. 따라서 필요한 투입정보는 Excel을 활용하여 구하였고, 그 값은 다음과 같다. 엑셀함수 AVERAGE, VARP,STDEVP,COVAR,CORREL 등을 이용하여 구한다.
주식A
주식B
수익률 평균
0.030626705
0.014382955
표준편차
0.177204362
0.14382251
분산
0.031401386
0.020684914
공분산
0.0084599
상관계수
0.331943323
개별증권의 투자비중을 각각 10%씩 늘리고 그에 대한 표준편차와 기대수익(률)을 측정하여 구한다. 엄경식 교수님 수업 자료(ppt)의 수식 참고.
-포트폴리오 수익률 (xA, xB는 자산 A와 B에 투자한 비율)
-포트폴리오의 기대수익률
이하생략
참고 자료
- EXCEL 활용 포트폴리오 관리 (장영광 저)
- 엄경식 교수님 수업자료 수식
- 투자론 (조청, 지담 공저)