환매조건부채권(RP)과 통화정책

소개글

RP 금리와 우리나라의 통화정책 변화에 대해 자세히 기술했습니다.

목차

Ⅰ. 서론 ‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥ 2p

Ⅱ. 본론

1. 환매조건부채권 ‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥ 2p - 5p
가. 환매조건부채권(RP)의 의의 ‥‥‥‥‥‥ 2p - 3p
나. 기존 통화정책 운용체계 ‥‥‥‥‥‥‥ 3p
다. 정책금리 변화의 배경 ‥‥‥‥‥‥‥‥ 4p

2. 통화정책의 파급경로와 효과 ‥‥‥‥ 5p - 12p

가. 금리경로 ‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥ 5p - 7p
나. 자산가격경로 ‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥ 7p - 9p
다. 환율경로 ‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥ 9p - 10p
라. 신용경로 ‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥ 10p - 11p
마. 기대경로 ‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥ 11p - 12p

Ⅲ. 결론 ‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥ 12p

참고문헌 ‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥ 13p

본문내용

< 富의 효과 >
富의 효과는 일반인들이 보유하고 있는 주식의 가격 변화가 소비에 미치는 영향에 관한 것이다. 개인이 보유하고 있는 주식의 가격이 오르면 그만큼 부가 늘어나 소비(C)를 늘릴 수 있는 여력이 커진다는 것은 쉽게 이해할 수 있다.

ip↓ ⇒ Pe↑ ⇒ 개인의 富↑ ⇒ C↑ ⇒ Y↑, P↑

富의 효과는 부동산과 같은 실물자산의 가치변동을 통해서도 나타난다. 금리 하락과 통화량 증가는 주식과 비슷하게 주택 등에 대한 수요를 늘려 부동산가격의 상승을 가져올 수 있다. 가계자산의 큰 부분을 차지하는 부동산 가격이 상승하면 개인들은 이전보다 부유해진 것으로 생각하여 소비지출을 늘릴 개연성이 커진다. 또한 부동산가격이 상승하면 담보가치도 높아져 은행으로부터 대출을 받기 쉬워지고 이를 소비재원으로 활용할 수도 있다.

다. 환율경로
환율경로의 1차 단계는 국내금리(id) 변화가 환율(E)을 변화시키는 것이다. 이는 투자가들이 국내통화표시 금융자산과 해외통화표시 금융자산을 선택하는 과정에서 발생한다. .
국내금리가 하락하면 원화로 표시된 금융자산(예:정기예금)의 수익률이 떨어지게 된다. 그러면 사람들은 상대적으로 수익률이 높아진 달러화 표시 금융자산(예:외화예금)을 매입하고자 할 것인데, 그러자면 원화를 팔고 달러를 사야한다. 이는 원화의 초과공급과 달러화의 초과수요를 가져와 원화의 가치를 떨어뜨리게 된다(원화 환율 상승).

참고 자료

경제연구본부, ‘통화정책 운영체계 개편과 보완과제’, 현대경제 연구원, 2007.

김의경,「금리만 알아도 경제가 보인다.」, 위너스북, 2009.

차연진,「애고니스트의 중앙은행론」, 율곡출판사, 2007.

하준경, ‘통화정책 운영체계 개선안의 기대효과’, 한국금융연구 원, 2007.

주용석, ‘콜금리’→‘7일물 RP금리’로‥ 3월부터 정책금리 바뀐다.
2008.03.02, 한국경제신문.

한국은행, ‘우리나라의 통화정책’, 2005.

한국은행, ‘통화정책의 이해’, 2005

기획재정부 ( www.mofe.go.kr ) - 시사경제용어사전

삼성경제연구소 (www.seri.org)

한국은행 (www.bok.or.kr)