[M&A] M&A의 동기이론

소개글

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목차

1.M&A의 동기이론의 변천
2.M&A의 동기이론의 구조
3.M&A의 동기별 제이론
4.M&A의 동기의 종류

본문내용

1절 M&A 동기이론의 변천과 특징

M&A 동기이론의 중심과제
합병·인수에 대한 성과와 합병 시너지효과의 잠재적 원천을 구명하는 것.

M&A 동기의 주된 관심사항
기업의 진정한 성장인가 혹은 기업가치인 기업이윤 극대화인가로 집약될 수 있으며, 이는 M&A주체의 인식대상이 경영자와 주주의 관심 가운데 어느 측면에서 비롯되며 '기업이 처한 당시의 전략적 상황이 어떠한가에 따라 상이하게 나타날 것이다'라는 것이다.
결국 M&A의 동기는 기업가치와 성장이라는 이원적 목표 추구라고 할 수 있다.
M&A의 궁극적 목표는 성장이며, 이를 통해서 기업의 가치가 창출된다고 볼 때 기업성장의 추구에 있어서 왜 내부적 성장보다는 외부성장에만 더욱 치중하게 되는가에 대한 의문을 갖게 된다. 최초 미국을 중심으로 M&A가 시작된 이래 초기에 나타난 M&A의 동기는 기업성장보다는 시장독점과 규모의 경제성을 통한 기업수익이 증대를 가져오게 하는 기업이윤이나 주주들의 부를 극대 화 하기 위하여 기업결합을 행하였다.

M&A의 변천사
제1차물결(1987∼1904) - 주가가 합병전보다 43.4%나 하락
제2차물결(1926∼1930) - 1929년 경제공황으로 주식시장 붕괴
제4·5차물결(1989∼현재) - M&A 규모의 대형화 글로벌화 및 구조개편, 구체적으로는 공개매수, 적대적M&A성행 등 기업성장 극대화가 목적

참고 자료

없음