kiko 사태

소개글

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목차

◦ KIKO란 무엇인가?

◦ KIKO 사태의 발생원인 및 현황

◦ KIKO사태 주요쟁점

□ KIKO 사태 해결방안 및 시사점

◦해결방안

시사점

본문내용

◦ KIKO란 무엇인가?
- KIKO(키코) 통화옵션이라 함은 파생상품 중 통화옵션에 넉인(Knock-In), 넉아웃(Knock-Out) 개념을 도입한 것으로 `수출대금의 환율변동위험을 회피하기 위해 기업의 은행에 대한 넉아웃(Knock-Out) 풋옵션과 은행의 기업에 대한 넉인(Knock-In) 콜옵션을 주로 1:2비율로 결합한 통화옵션` 을 의미.

즉, 기업의 풋옵션에는 넉아웃(Knock-Out) 조건이 은행의 콜옵션에는 넉인(Knock-In) 조건이 각각 붙어있어, 시장환율이 하단 환율이하로 떨어지면 해당구간에 관한 계약은 실효(넉아웃) 반대로 시장환율이 상당환율 이상으로 오르면 은행의 콜옵션이 실제로 발생하게 되는데(넉인) 이와 같이 옵션에 넉아웃/ 넉인 조건을 붙인 이유는 그러한 옵션이 그러한 조건이 붙지 않은 표준적인 옵션에 비해 프리미엄이 훨씬 저렴하기 때문이다. 환율의 일정 범위에서 움직이는 경우에는 옵션에 위와 같은 조건을 붙임으로써 기업은 저렴한 비용으로 동일한 환위험회피 효과를 누릴 수 있게 된다는 것.

◦ KIKO 사태의 발생원인 및 현황

- IMF 외환위기 이후 세계적인 경기 회복으로 우리나라의 해외 수출이 큰 규모로 증가.
특히 영업이익 부분에서 해외 의존도가 높은 국내 기업들은 많은 외화를 벌어 오게 되었는데, 수출품에 대한 결제통화가 미 달러화로 표시되는 경우가 많아 매매계약 체결시부터 매출채권 회수시까지의 원-달러 환율의 변동 위험에 노출되게 되었음.

참고 자료

없음