금리와 주가의 관계

소개글

금리와 주가의 관계

목차

1.금리와 주가의 이론적 관계
2.경제구조 또는 경기국면에 따라 서로의 상관관계
3.각 나라별로 경제구조와 금융시장 발전 정도에 따라 금리와 주가간의 상관관계
4.우리나라의 주식시장

본문내용

금리: 자금의 수요와 공급간을 연결시켜주는 매개변수 역할-->>각 나라별로 경제구조와 금융시장 발전 정도에 따라 금리와 주가간의 상관관계가 달라짐.
우리나라의 경우 IMF 이전 1.기업의 중화학공업 쪽에 대한 과잉 설비투자 성향으로 금리수준을 불문할 정도로 자금에 대한 만성적 초과수요 상태가 지속. 2.시중금리는 오로지 한국은행의 제한적인 범위에서 기업에 대한 신용할당 규모 수준에 의해서 결정 3. 시중금리 하락은 곧 시중 통화공급량 증가를 의미하기 때문에 이는 주식시장에 호재가 되어 주가상승의 원인
->금리와 주가는 역행관계가 뚜렷하게 나타났다.
그러나 IMF이후 1.기업의 순이익창출의 장애가 되었던 과잉설비를 해소하기 위한 기업구조조정 과정을 거치면서 금융시장 효율성이 제고되고 금리의 가격기능이 크게 제고 2.자금에 대한 기업들의 초과수요 현상도 사라지면서 시중금리는 자금의 공급이 아닌 자금수요에 전적으로 영향을 받는 모습으로 바뀜. 3. 통화당국에서도 금융시장의 범위가 확대되면서 그 동안 M3 등 통화지표 위주의 직접적인 통화량 관리방식에서 시중금리와 실물경제에 영향을 주는 인플레이션 타켓팅 방식의 간접적인 유동성조절 방식으로 전환하여 운용.
요약하면 IMF 위기 이전에는 통화공급이 금리의 주 변동 요인이었으므로 금리와 주가는 역행관계였으나, IMF 위기 이후에는 통화수요가 금리변동의 주 요인으로 바뀌어 동행관

참고 자료

없음