투자론

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중간, 기말고사 대비 요약집

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[1장 투자론의 기초개념]
1. 실물자산(real asset)이란?(귀금속, 부동산 등)
: 토지, 건물, 기계와 같은 유형자산과 지식, 기술, 인전자원 같은 무형자산을 포함하는 개념으로 그 자체가 미래에 수익창출능력이 있는 자산을 말한다.
사회 전체적 입장에서 바라보면 사회의 물질적인 부는 궁극적으로 사회에 제공할 수 있는 재화와 용역의 생산능력 즉 실물자산의 크기와 능률에 의아여 결정된다. 이러한 실물자산은 아무런 대가를 치르지 않고 얻어질 수 있는 것이 아니다.

2. 금융자산(financial asset)이란?(예금, 유가증권 등)
: 어떤 회사가 공장건설을 위하여 주식과 회사채를 발행하였다면, 주식과 회사채에 투자한 투자자들은 실물자산과 실물자산으로부터 발생되리라 예측되는 미래의 소득에 대한 청구권을 가지게 된다. 여기서의 주식이나 회사채 등을 금융자산이라고 한다.
금융자산의 가치는 그 청구권의 근원이 되는 실물자산의 수익력에 달려있다.

3. 투자(investment)란? / 주식(자본시장이 균형상태일 경우)
: 현재 가지고 있는 돈을 운용할 때 미래에 시간에 대한 보상뿐만 아니라 위험에 상응하는 적절한 기대수익까지 요구하는 행위
넓은 의미에서 투자는 미래의 가치(future value)를 얻기 위해 현재의 가치(present value)를 희생하는 행위
※ 저축(savings)/ 예금,적금 : 현재 가지고 있는 돈의 시간에 대한 보상만을 요구하는 행위

4. 투기(speculation)란? / 부동산
: 위험에 상응하는 적절한 수준 이상의 수익을 기대하고 취하는 행위
※ 도박(gambling)/ 경마권 : 시간에 대한 보상이나 위험에 대한 보상 등의 합리적인 의사결정기준에 의존하지 않고 모든 결과를 운에 맡기고 자금을 운용하는 행위
※ 국채의 수익률은 투자론의 학문적 연구에서 무위험 이자율(risk-free interest rate)의 추청치로 사용된다.

5. 투자수익률(rate of return on inve

참고 자료

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