효율적 시장가설 이론과 뉴스효과에 대하여

소개글

효율적시장가설이론과
뉴스효과에 대한 레포트입니다.

뉴스효과에 대한 자료는 흔치 않으니
믿고 받으시길!

목차

서론
1. 들어가기 앞서
본론
1. 뉴스효과란 무엇인가?
2. GARCH모형과 뉴스효과의 관계
3. 효율적 시장가설의 특성
4. 효율적 시장가설의 유형과 시장관련성
결론 및 느낀 점

본문내용

Ⅰ. 서론

1. 들어가기 앞서
WTO가 설립되면서 다시금 고정환율제에서 변동환율제가 도입된 이후로 환율의 변동성이 증가하고 불확실성이 높아짐에 따라 환율변동의 예측가능성에 대해 많은 연구가 이루어지고 있으나 아직까지도 환율의 예측가능성에 대해서 일관된 결론을 도출하지 못하고 있다. 대부분의 문헌들이 분석대상국에 따라 상이한 결론을 도출하고 있으며, 금리평가설을 이용하여 도출한 뉴스를 화폐적 모형에 결합하여 계수의 유의성을 살펴보는데에 머무르거나 환율결정모형을 구성하는 변수들의 추세치에서 괴리를 구하여 추정하는데에 그치고 있다. 또한 장기적 분석보다는 단기적 예측에만 치중하고 있다. 지금부터는 환율에 있어 뉴스효과가 의미하는 바와 그 영향, 그리고 합리적 시장가설에 대해 알아보기로 한다.



Ⅱ. 본론

1. 뉴스효과란 무엇인가
변동환율제 도입 이후 환율의 변동성 증가로 환율예측에 많은 어려움이 따르고 있다. 이에 따라 환율은 단지 임의보행현상에 불과하므로 경제적 변수들에 입각하여 환율을 예측할 수 없다는 주장이 제기되고 있다. 하지만 전문가들은 환율은 임의보행현상이 아니며 예측오류는 뉴스충격에 있다고 공공연히 밝혀왔다. 뉴스효과란 환율과 주식시장에서 발생하는 예측오류의 주요한 요소라고 볼 수 있다. 이러한 상황속에서 환율결정모형은 미래의 환율변동을 예측할 수 있는 중요한 방법이지만, 이것이 곧 미래의 환율변동을 확실히 예측할 수 있다는것을 의미하는것은 아니다. 단지 예측이 불가능하지 않다는 것을 보일 뿐이다. 뉴스효과를 통해 환율이 급변하는 상황을 흔히 뉴스충격이라 일컫는다. 뉴스충격이 환율변동에 미치는 영향은 굉장히 다양하고 폭이 넓은데, 이러한 영향을 벡터자기회귀 모형의 충격반응분석으로 살펴볼 수 있다. 충격반응분석은 균형으로부터 괴리의 지속 정도, 규모를 쉽게 파악할 수 있는 방법이다. 괴리의 규모는 각 변수의 반응경로의 최대폭으로 측정하며, 괴리의 지속정도는 정책변수에 1단위 표준편차만큼의 외생적 충격을 가했을 때, 충격을 받는 변수가 추세로 회귀하는데 소요되는 기간으로 측정한다. 더불어 뉴스효과의 변동성을 예측하는데 있어서 가장 이상적으로 평가받는 모형이 바로 GARCH모형이라고 할 수 있다.

참고 자료

없음