금융기관과 경영_ 미국발 서브프라임 모기지 분석

소개글

금융기관과 경영_ 미국발 서브프라임 모기지 분석

목차

1. 서브프라임 사태 배경 및 원인

1-1 서브프라임 사건의 일지
1-2 서브프라임이란
1-3 서브프라임 배경 & 원인

2. 서브프라임 사태의 파급

2-1 서브프라임 유동화과정
2-2 서브프라임 사태의 각 요소 (모기지채권, MBS, GSE, CDO, CDS)
2-3 서브프라임 충격의 파급경로
2-4 리만브라더스 파산 이후

본문내용

10.4 피치는 서브프라임 관련 MBS 1000개의 신용등급 하향
10.12 무디스는 서브프라임 관련 CDO 2000개의 신용등급 하향
10.15 씨티그룹 3분기 서브프라임 관련 손실 65억 달러(약 6조 5천억원) 발표
10.24 메릴린치 3분기 서브프라임 관련 손실 79억 달러(약 7조 9천억 원 발표
11.20 세계 최대 규모 재보험사 Swiss Reinsurance 서브프라임 관련 12억 달러(1조 2천억 원) 손실 발표
12.6 미국 정부 5년간 일부 서브프라임 모기지의 변동금리를 동결하는 내용의 대책 발표

<중 략>

서브프라임(Subprime Mortgage) : 저신용 주택담보대출
신용점수가 불량하거나 지불능력이 떨어서
일반 모기지론을 신청할 수 없는 자
저소득층, 소수인종 등 취약 계층의 주택보급 확대
일반 모기지 신용기록을 근거
서브프라임 모기지 담보비율, 지불능력, 연체가능성 등
다양한 위험 차별화 (이자율이 3% 더 높음)

<중 략>

CDO(Collateralized debt obligation) : 부채담보부증권
손이 발생하면 에쿼티, 주니어트랜치, 메자닌 트랜치,
시니어 트랜치순으로 적용된다. 하위 트랜치가 고갈되었을 경우에만
그 다음 트랜치에 손실이 적용되는 것이다. 주택담보대출의 연체율,
특히 서브프라임 사태가 발생하면서 CDO의 손실이 증가하게 됨
SPC(특수목적회사)가 주택담보대출을 인수하기 위한
자금마련을 위해 CDO를 발행
투자은행은 CDO를 기반으로 하는 ‘유동화 CDO’를 발행
이 과정에서 투기등급 채권을 투자 적격 등급으로 둔갑시키기 위해
기초자산에다 우량 회사채 등을 적당히 섞음

참고 자료

<2008 글로벌 금융위기> 최혁 저, K-books, 2008
<서브프라임위기> 하나금융연구소 저, 하나금융연구소, 2009
<금융경제학 사용설명서> 이찬근 저, 부·키, 2011