신주인수권부사채

소개글

신주인수권부사채, BW 관련 설명 자료

목차

1. 신주인수권부사채(BW) 개요

2. 신주인수권부사채(BW) 발행효과

3. 지분강화형 신주인수권부사채(BW)

4. 발행 방식에 따른 구분

5. 신주인수권부사채와 전환사채의 비교

6. 신주인수권부사채와 유상증자 비교

7. 2012년 BW 발행 현황

본문내용

1. 신주인수권부사채(BW) 개요

1) 신주를 인수할 권리가 부여된 채권. 즉, 사채권자에게 사채 발행 이후에 기채회사가 신주를 발행하는 경우 미리 약정된 가격에 따라 일정한 수의 신주 인수를 청구할 수 있는 권리가 부여된 사채임. 따라서 사채권자는 보통사채의 경우와 마찬가지로 일정한 이자를 받으면서 만기에 사채금액을 상환 받을 수 있으며, 동시에 자신에게 부여된 신주인수권을 가지고 주식시가가 발행가액보다 높은 경우 회사측에 신주의 발행을 청구할 수 있음.

2) 기채회사 입장에서 보면 일반사채에는 없는 신주인수권을 사채권자에게 부여함으로써 주가상승에 따르는 투자수익을 기대할 수 있어 사채에 대한 투자수요를 유발시켜 자금조달을 촉진시킴. 또한 신주인수권에 대한 대가로 저리의 자금 조달을 할 수 있는 장점이 있음.



2. 신주인수권부사채(BW) 발행효과

1) 저금리 자금 조달
분리형 BW는 일반 회사채에 비해 발행 금리가 저렴함. 분리된 신주인수권의 가치만큼 조달금리를 낮추게 되므로, 발행사의 입장에서는 장기 저리의 금리를 사용할 수 있게 됨.

2) 유상증자 효과
향후 주가 상승시 신주납입대금을 현금이 아닌 채권으로 대용납입을 할 수 있어, 이 경우 발행 회사에서 상환해야 하는 채권이 없어지게 되어 유상증자 효과(부채가 자본금으로 바뀌게 되는 구조)

3) Warrant 취득에 따른 지분 희석 방지
최대주주 및 특수관계인의 워런트 매입을 통해 지분율 관리 Tool로 활용 가능

참고 자료

없음