[투자론] 인터넷 기업의 주식평가와 Revenue Model

소개글

투자론 리포트입니다. 서론과 본론에 1개씩 신문기사를 요약/첨가했고 목차를 보시면 4페이지가 가득 채워진 것처럼 보이겠지만
실상은 분량이 작은 편입니다. 그렇지만 신문기사를 제외하고 그동안 알고 있는 것을 적었습니다. 단순히 짜집기는 아니구요
(그렇다고 거창하게 기업분석정도는 아니구여)
그럼....

목차

들어가며

본론
1. 주식의 평가모형
2. 인터넷기업의 주식평가 - PER에서 PSR로
3 인터넷 기업의 거품논쟁
4. 비재무적 요소

결론
1. 고유수익모델을 통한 인터넷 기업의 주식평가

본문내용

본론
1. 주식의 평가모형
1) 배당할인모형(Discounted Dividends Model)
이 방법은, 주가는 미래 배당의 현재가치란 개념에 근거한 모형이다. 그러나 높은 불확실성이 존재하는 상황에서 미래 배당액의 추정은 부정확할 수밖에 없으며 따라서 주가가 제대로 평가되지 못할 수 있다.

2) 시장배수모형(PER, PSR, PBR)
이 방법은 평가대상 기업과 유사한 기업의 PER, PSR을 구한 후 평가대상기업의 EPS, 주당 매출액을 구하여 주가를 측정하는 방법이다. 배당할인모형과 달리 미래 여러 기간에 대한 예측이 필요 없다는 것이다. 이미 시장에 존재한 유사기업의 PER, PSR에 해당기업 재무제표에서 EPS, 주당매출액을 조합하여 쉽게 주가를 예측한다. 그래서 실무적으로 자주 이용되는 방법이다. 그러나 유사대상 회사를 찾는 것이 쉽지 않다.

3) 기타
현금흐름할인모형(Discounted Cashflow Model), 초과이익평가모형(Residual Income Model)이 있지만 여기서는 시장배수모형 PER, PSR을 중심으로 이야기한다.

참고 자료

한국경제신문 2002년 11월 21일자 http://www.hankyung.com/nc/07/0703_2.html
디지털 타임스 2002년 11월 13일자 http://www.dt.co.kr
파이낸셜 뉴스 2002년 10월 21일자 http://www.fnnews.com/html/stooview
내외경제 신문 2002년 11월 18일자 http://www.naeway.co.kr/IT/ilist.asp
Palepu, Healy and Bernard "Business Analysis & Valuation" 2nd ed