금리위험관리,금리 위험의 측정과 관리,금리자유화,만기갭모형,듀레이션갭모형,재조정모형,갭관리

소개글

금리위험관리,금리 위험의 측정과 관리,금리자유화,만기갭모형,듀레이션갭모형,재조정모형,갭관리

목차

금리자유화와 금리위험
만기갭 모형(maturity Gap model)
듀레이션갭 모형(duration gap model)
재조정 모형
갭관리의 문제점과
부외업무를 이용한 금리위험관리

본문내용

1. 금리자유화와 위험
금리위험
금융기관의 자금조달 및 운용에 있어 시장 이자율의 변동을 잘 예측하지 못하여 순 자산가치가 변동할 위험
자산과 부채의 만기불일치
자산과 부채의 이자율 민감도(듀레이션)
1.1 금리위험의 개념

“금융기관의 수익성”

<중 략>

듀레이션의 특성
고정현금흐름을 발생시키는 자산이나 부채의 만기가 길어질수록 듀레이션(D)도 길어진다. 그러나 그 길어지는 비율은 만기가 길어질수록 점차 감소한다.
YTM이 상승할 수록 듀레이션은 감소한다. YTM이 상승하면 초기에 발생하는 현금흐름에 비해서 나중에 발생하는 현금흐름의 현재가치와 상대적 비중이 작아지므로 그런 결과가 생긴다.
유가증권의 표면이자율(C)이 높을수록 듀레이션은 더욱 짧아진다. 즉 표면이자율이 높을수록 투자자들은 보다 많은 양의 현금을 더 일찍 회수하게 되므로 듀레이션의 산출에 있어 그러한 현금흐름에 대해 더 큰 가중치를 부여한다.
3. 듀레이션갭 모형
3.2 듀레이션의 특성과 경제적 의미

듀레이션의 경제적 의미
이자율 탄력성
채권 금리위험을 나타내는 지표
클수록 금리 위험이 높음
이자율 탄력성은 듀레이션과 비례
이자율 하락 예상 시 듀레이션이 긴 채권을 선택
3. 듀레이션갭 모형

이자율 변화와 채권가격변화와의 관계
이자율이 변화할 때 채권가격 반비례하여 변화
채권가격 변화와 크기는 듀레이션의 길이에 따라 달라짐
듀레이션은 채권의 금리위험을 나타내는 척도로 이용됨
3. 듀레이션갭 모형

참고 자료

없음