금융시장론 증권의 기본적분석

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목차

1.기본적 분석 개념

2.경제적 분석
2.1 경제분석 대상
2.2 경기
2.3 소비자 조사
2.4 기업경기실사지수
2.5 통화량
2.6 물가
2.7 환율
2.8 이자율과 금리
2.9 원자재가격
2.10 무역수지

본문내용

2. 경제적 분석

2.1 경제분석 대상

경제 분석은 국내총생산(GDP), 및 그 중요한 구성요소인 개인소비, 설비투자, 재정지출 및 수출 등을 예측하는 것으로 기업의 수익성, 불확실성을 예측하는 출발점이 된다. 미국의 증권분석가 킹에 의하면 개별 주가 변동성의 50%는 시장전체의 동향에 의해 설명된다고 하기 때문에 투자자는 주가동향의 큰 흐름을 파악하고 주식매매의 시기를 포착하기 위해서는 현재 및 미래의 선진국 경제 및 국민 경제 활동의 동향을 알아야한다. 경제분석을 하는데 사용되는 자료는 기획재정부, 한국은행, 한국개발연구원, 민간경제연구소 등이 정기적으로 제공하는 각종 경제지표에 의존하는 경우가 많다. 이들 경제지표의 의미를 해석하고 상호 연관성을 파악하는 것이 미래의 경제활동을 예측하는 기본이 된다. 여기에서는 경기변동, 소비자 물가, 기업경기 실사지수, 통화량, 이자율, 물가, 환율, 원자재 가격등 주요 경제 변수가 주가변동에 어떠한 영향을 미치는가를 설명한다.

2.2 경기변동

경기는 주가와 밀접한 관계를 갖고 있다. 따라서 경기예측이 가능하면 주가흐름도 미리 파악 할 수 있다. 경기는 일반적으로 경기종합지수 기업실사지수 계량경제모형 등으로 예측한다. 경기종합지수는 생산 수요 수출입 등에 관한 각종 경제지표를 종합한 결과로 통계청이 매월 발표한다. 이 지수는 선행지수 동행지수 후행지수 등으로 구분된다. 선행지수는 경기의 단기예측에 유용하고 동행지수는 현재의 경기상황을 말해준다. 후행지수는 경기변동을 확인해주는 기능이 있다.

- 경제성장률이 높을 때에는 생산. 고용. 판매. 소득의 증가로 인한 경제확대로 기업의 매출. 이익이 증가하여 주가가 상승하고, 반대로 경제성장률이 둔화되거나 마이너스로 될 때는 경제활동이 위축되면서 주식시장이 침체되는 것이 일반적인 현상임.
- 우리나라의 과거수치를 통해서 볼 때도 경제성장률과 주가는 단기적으로 다소 괴리를 보이나 장기적으로는 비교적 안정적인 관계를 유지.
한편, 주가는 경제성장률에 선행하여 움직이는 것으로 알려져 있음.

참고 자료

없음