미쉬킨 Chapter 7

소개글

미쉬킨의 화폐와 금융 9판 해석 답안지 입니다.
1~2개 정도는 해석이 안된곳도 있지만, 정성스레 했답니다

목차

1. The Stock Market, the Theory of Rational Expectations, and the Efficient Market Hypothesis

본문내용

1. 어떤 금융의 기본 원리가 투자 자산의 가치를 평가하는데 적용될 수 있는가?
투자의 가치는 해당 투자자산의 수명동안 창출되는 모든 현금흐름의 오늘의 가치를 계산하여 평가한다.
(현재가치평가)
The value of any investment is found by computing the value today of all cash flows the investment will generate over its life.

2. 주식 투자자에게 주어질 수 있는 현금흐름들은 무엇이 있는가? 주식과 채권의 현금흐름들을 추정하는 문제를 비교하라. 여러분은 어떤 증권가격이 더 심하게 변동한다고 예측하는가?
주식의 현금흐름은 주기적으로 지급되는 배당과 미래의 주식가격 이렇게 두 가지로 구성된다. 배등은 기업이 이윤을 창출하는지 또는 손실을 입는지에 따라서 자주 변하는 경향이 있다. 주식의 미래 가격 역시 예측하기 어려운데, 이는 미래에 받게 될 배당에 의해 좌우되기 때문이다. 채권의 가격도 역시 두 가지 항목으로 구성되는데, 하나는 주기적으로 받는 이자이고 다른 하나는 만기 때 받는 약정금액이다. 이 두 금액은 채권이 발행될 때 결정되며, 기업이 채무불이행 상태에 빠지거나 파산하지 않고서는 바뀌지 않는다. 주식의 가격이 채권의 가격보다 더 변동이 심한 것은 채권의 미래현금흐름은 고정되어있는데 반해 주식의 미래현금흐름은 변하기 때문이다.
There are two cash flows from stock, periodic dividends and a future sales price. Dividends are frequently changed when firm earnings either rise or fall. The future sales price is also difficult to estimate, because it depends on the dividends that will be paid at some date even further in the future.

참고 자료

없음