가격결정과 가격경쟁력, 가격결정과 가격결정모델(CAPM), 가격결정과 모형, 가격결정과 주가수익률, 가격결정과 주식공모, 가격결정 부동산, 가격결정 소프트웨어, 가격결정 파생상품

목차

Ⅰ. 개요

Ⅱ. 가격결정과 가격경쟁력
1. 환율, 임금 등 수출의 주요 가격경쟁력 결정 요인을 일본, 대만 등 경쟁국과 비교 검토한 결과, 대체로 불리한 측면이 많은 것으로 나타났음
2. 가격경쟁력의 약화는 수출부진을 가져오는 악순환을 극복하기 위한 근본적인 대책의 강구

Ⅲ. 가격결정과 가격결정모델(CAPM)

Ⅳ. 가격결정과 모형

Ⅴ. 가격결정과 주가수익률

Ⅵ. 가격결정과 주식공모

Ⅶ. 가격결정과 부동산

Ⅷ. 가격결정과 소프트웨어

Ⅸ. 가격결정과 파생상품

본문내용

Ⅰ. 개요
Campbell-Shiller(1988)의 로그선형 자산가격결정모형은 주식수익률의 변동성은 배당성장의 예측가능한 변동성에 기인한다고 보고 있다. 소비의 주된 원천이 주식투자로부터 얻는 배당이라 가정하면 배당성장의 변동성은 소비성장의 변동성과 동일한 의미이다. 그러나 전술한 바와 같이 모형에서 소비성장의 변동성은 배당과 이자율 변화에 상반되는(offsetting)효과를 가지므로 이론전개상 어려움이 있으며, 또 주가가 소비나 배당성장의 이용가능한 예측치가 아니라는 점도 실증상 어려움을 낳는다. 따라서 주식수익률 변동성의 원인을 이와 같은 현금흐름측면에서 찾을 것이 아니라 할인율 측면에서 찾는 노력도 이루어지고 있다.
주식할인율의 구성요소는 무위험 이자율과 위험프레미엄이다. 물론 무위험 이자율도 변동하나 주식시장 전체의 큰 움직임을 설명할 수 있을 정도로 크지 않으며 그 움직임의 타이밍도 주식시장의 움직임과 일치하지 않는다. 따라서 위험프레미엄으로 주식수익률 변동성의 원인을 찾을 수 있다. 주식의 위험프레미엄(equity premium)은 변동성의 크기(위험의 양)와 변동성부담의 대가(위험의 가격)의 곱으로 나타낼 수 있다. 변동성의 크기는 시간에 따라 변하며 주식수익예측치들과 (+)의 상관을 갖는다. 그러나 Campbell(1987), Harvey (1989)의 연구에 의하면 변동성의 움직임이 수익의 움직임과 비례하지는 않는다는 것이다. 따라서 우리는 위험의 가격 자체가 시간에 따라 변해야 한다는 결론에 도달 할 수밖에 없다. 경제가 강하고 소비가 급속히 증가할 때 주가는 상승하는 경향이 있으므로 위험의 시장가격은 소비성장과 반대방향 즉 역경기순환적(countercyclical) 움직임을 갖는다고 볼 수 있다. 어떤 모형이 시간가변적인 위험의 시장가격 혹은 역경기순환적인 위험회피를 나타낼 수 있을까를 밝혀내는 것이 equity volatility puzzle을 해결하는 열쇠를 제공한다고 볼 수 있다.
Ⅱ. 가격결정과 가격경쟁력
1. 환율, 임금 등 수출의 주요 가격경쟁력 결정 요인을 일본, 대만 등 경쟁국과 비교 검토한 결과, 대체로 불리한 측면이 많은 것으로 나타났음
따라서 최근의 수출증가세를 유지하기 위해서는 가격경쟁력의 약화를 막는 것이 중요 → 환율, 임금, 금리, 물류비 등 주요 요소들이 경쟁국에 비해 불리하지 않도록 힘써야 함

참고 자료

김상수(2011), 채권 가격결정모형, 한국파생상품학회
박기임(2005), 주요 경쟁국과의 가격경쟁력 결정요소 비교, 한국무역협회
유진(2000), 수익률제한과 옵션의 가치평가, 증권학회지
오규택(1999), 주택 저당 증권 가격 결정 기법, KDI School 국제 부동산 투자 및 경영에 관한 신 기법 세미나 자료
정보서비스산업 협회(1997), 마켓프라이싱의 사정, 소프트웨어 新가격이론의 구축과 실례 - 平成8년도 소프트웨어 가치조사위원회 조사연구보고서
홍기석(2009), 우리나라 주택가격과 자산가격모형(CAPM), 한국경제연구학회