[컨트리리스크][리스크][환위험프리미엄][환위험][주식리스크][금리리스크][주식]컨트리리스크의 개념, 컨트리리스크의 연구, 컨트리리스크의 적용, 컨트리리스크의 환위험프리미엄 분석
- 최초 등록일
- 2013.04.16
- 최종 저작일
- 2013.04
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목차
Ⅰ. 개요
Ⅱ. 컨트리리스크의 개념
Ⅲ. 컨트리리스크의 연구
Ⅳ. 컨트리리스크의 적용
1. PAYMENT EXPERIENCE
2. FINANCIAL INDICATORS
3. ECONOMIC INDICATOS
4. POLITICAL INDICATORS
Ⅴ. 컨트리리스크의 환위험프리미엄
참고문헌
본문내용
Ⅰ. 개요
외환시장(foreign exchange market)이란 각국 통화가 매매되는 시장이다. 일반적인 상품거래에서는 상품의 인도에 대해 대금의 지급이 이루어지나 외환거래에서는 통화간의 교환이 일어나게 된다. 구체적으로 외환시장은 국제거래를 행하는 기업, 정부 및 개인과 외환업무를 담당하는 국내은행 및 이들의 거래상대인 외국의 은행, 그리고 외환관리를 담당하는 중앙은행으로써 구성된다. 이들 외환시장의 구성원들간에는 사실상 세 계층의 시장이 형성된다고 볼 수 있다. 즉, 첫째 외국환은행과 고객간의 외환거래가 이루어지는 시장, 둘째 국내의 외국환은행간의 외환거래가 일어남으로써 형성되는 시장, 그리고 셋째로 국내의 외국환은행들이 국경을 넘어 외국의 외국환은행들과 환거래가 일어남으로써 형성되는 시장이 그것이다. 일반적으로 외환시장은 이전기능과 신용기능, 그리고 헷지기능 등을 수행하는 것으로 알려져 있다.
<중 략>
Ⅲ. 컨트리리스크의 연구
Bonser-Neal, Brauer, Neal, and Wheatley(1990)는 정치적 위험에 대한 연구들은 특히 은행 주식, 컨트리펀드 등을 비롯한 주식의 가치에 대해 정치적 및 규제적 사건들이 상당한 영향을 미침을 실증하였다. 그러나 이러한 사건연구들도 정치적 사건들에 대한 노출이 사전적인 위험프리미엄을 낳는지 실증하지는 못하였다.
Purcell(1996)은 컨트리리스크의 원천들을 조사하면서 이 것들이 개도국 채권투자에 중요한 지표가 됨을 밝혔다. Erb, Harvey and Viskanta(1996)는 민간기관의 국가신용등급이 선진국 채권의 실질수익률을 설명하는 데 매우 중요함을 보여주었다. Erb, Harvey and Viskanta(1999)는 더 나아가
<중 략>
Ⅴ. 컨트리리스크의 환위험프리미엄
컨트리리스크 및 환위험 프리미엄과, 개별 한국기업의 ADR 가격수익률간에는 (-)의 관계가 유의하게 나타남으로써 위험프리미엄의 상승은 동시에 ADR 가격의 하락을 가져옴을 알 수 있다. 그중에서도 환위험 프리미엄이 보다 영향력이 높았다. 회귀분석의 결정계수의 크기는 20%까지 달하여 위험프리미엄이 ADR 가격에 대해 어느 정도 설명력을 지니는 것으로 나타났다. 한국시장에서의 원주 가격수익률에 대한 위험프리미엄의 영향도 (-)의 관계를 나타냈으며, 또한 환위험 프리미엄이 보다 영향력이 높았다.
참고 자료
고영호(1984), 컨트리·리스크·레이팅의 회고와 전망, 대전대학교
김애영(1995), 컨트리 리스크평가와 재무전략, 경남대학교산업경영연구소
김동순(2000), 개도국 컨트리리스크의 컨트리펀드에 대한 영향, 예금보험공사
김진두(1994), 국제대출에 있어서의 컨트리리스크 분석과 관리, 한국수출입은행
김정은(2005), 한반도 컨트리 리스크 해소로 경제상승에 낙관적 전망, 한국언론인연합회
김용수(2012), 리스크 커뮤니케이션, 씨앤아이북스