금리위험(금리리스크)의 정의,원천, 금리위험(금리리스크)의 관리지침,측정지침, 금리위험(금리리스크)의 측정유의점,VaR(리스크관리,위험관리)측정방법, 금리위험(금리리스크)의 방안

목차

Ⅰ. 서론

Ⅱ. 금리위험(금리리스크)의 정의

Ⅲ. 금리위험(금리리스크)의 원천
1. 금리 변경 리스크(Repricing Risk)
2. 수익률곡선 리스크(Yield-curve Risk)
3. 베이시스 리스크(Basis Risk)
4. 옵션 리스크(Optionality Risk)

Ⅳ. 금리위험(금리리스크)의 관리지침

Ⅴ. 금리위험(금리리스크)의 측정지침
1. 이익적 관점의 금리리스크량
2. 경제가치적 관점의 금리리스크량

Ⅵ. 금리위험(금리리스크)의 측정유의점

Ⅶ. 금리위험(금리리스크)의 VaR(리스크관리, 위험관리)측정방법
1. VAR의 개요
2. VAR 측정
3. VAR의 장점
4. VAR의 한계

Ⅷ. 향후 금리위험(금리리스크)의 방안

Ⅸ. 결론

참고문헌

본문내용

Ⅰ. 서론

‘80년대 초반부터 시작된 금융자율화는 그동안 크고 작은 시행착오를 겪으면서 서서히 진행되어 오다가 최근에는 그 속도가 가속화되고 있다. 최근의 금융자율화는 금리자유화와 금융규제의 완화로 대표된다. 금리자유화는 ’86년부터 본격적으로 시작된 국제수지흑자로 총저축이 군내투자를 초과하는 등 금리자유화를 가능케 하는 제반요건이 조성됨에 따라 ‘88년 12월부터 실시되고 있다.

금융자율화의 또 하나의 특면은 금융기관의 설립자유화이다. 정부는 많은 수의 투자금융회사, 상호신용금고, 리스회사, 신용카드회사, 보험회사, 투자신탁회사 등의 설립을 새로이 인가해줌으로써 금융산업에의 진입장벽을 낮추어 금융산업 내의 경쟁을 증진시키려 하고 있다. 특히 최근에는 내년부터 실시될 지방자치제에 맞추어 지방경제활동의 활성화를 지원할 지방투신사 등 지방금융기관의 설립도 본격화되고 있다.

<중 략>

여기서,
RA= 자산운용금리
RL = 부채조달금리
x = 금리스프레드(RA-RL)

식 (3)은 Ds가 금리변동위험을 측정하는 적절한 지표가 아님을 나타낸다. 즉, 금리변동(dR)에 따른 자본가치의 변화율(dS/S)은 부채조달금리, 금리스프레드, Ds 및 DL 등의 요소들에 의해 복합적으로 결정되는 것이다. 매콜레이 듀레이션을 기업의 금리리스크 노출 지표로 쓴다는 것은 x=0일 때에만 가능하다는 것이며, 이 때 식 (3)은 다음의 식 (4)로 나타낼 수 있다는 것이다.

dS = -Ds dR (4)
S 1+RL

즉, 식 (2)의 매콜레이 자본듀레이션은 자금조달 및 운용금리상의 스프레드가 존재하지 않는 비현실적인 상황에서만 기업의 금리변동위험지표로서의 타당성이 인정되는 것이다. 따라서 스프레드가 양수인 경우, 그 기업은 오히려 Ds > 0 으로 놓음으로써 금리리스크로부터 면역될 수 있다는 것이다.

참고 자료

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