[스왑][통화스왑][상품스왑][금리스왑][통화][상품][금리][딥스왑][스왑계약][금융거래][금융]스왑의 개념, 스왑의 특성, 스왑의 기원, 통화스왑, 상품스왑, 금리스왑 분석

목차

Ⅰ. 개요

Ⅱ. 스왑의 개념

Ⅲ. 스왑의 특성

Ⅳ. 스왑의 기원
1. 직접대출의 현금흐름
2. 평행대출의 현금흐름
3. 국제상호직접대출의 현금흐름

Ⅴ. 통화스왑

Ⅵ. 상품스왑

Ⅶ. 금리스왑
1. 표준형 금리스왑
2. 비표준형 금리스왑
1) 베이시스스왑
2) 딥스왑

참고문헌

본문내용

Ⅰ. 개요

스왑계약은 영국정부의 외환거래규제를 우회하기 위해 사용된 백투백론(back-to-back loan) 또는 패러랠론(parallel loan)의 연장선상에 있다. 영국정부는 영국자본의 해외유출을 막기 위하여, 영국화폐를 사용하는 외환거래에 세금을 부과하는 외환거래규제를 실시했다. 백투백론은 서로 다른 국가의 두 개 기업이 국내에서 외환시장을 통해 환전을 하지 않고 자국 내에서 대출을 받아 자국 내 타국 기업에 대부를 해주도록 허용하는 것이다. 패러랠론은 백투백론과 유사하나 두 개의 기업이 아닌 네 개의 기업이 관여한다는 차이가 있다. 두 가지 형태의 대부 모두 대부원금, 이자율 형태, 쿠폰지급의 빈도 등 대부조건 등에서 금융적으로 완벽하게 대칭되는 상대방을 찾아야 했다. 이런 탐색과정에서 상당한 비용이 발생했다. 패러랠론과 백투백론은 상대방과 독립적인 두 개의 별도 계약서를 작성해야 했으며, 거래 일방이 채무를 이행하지 못하더라도 상대방은 자신의 의무를 면할 수 없었다. 그 결과 세금을 회피할 수는 있었지만, 상대방을 찾는 노력과 그에 따른 비용, 그리고 상대방의 채무불이행(default) 상황에 따른 위험들을 항상 수반하고 있었다.

<중 략>

- 예) 기업이 CP를 연속적으로 발행하여 변동금리자금을 조달할 경우에 베이시스스왑과 표준형 금리스왑을 결합하면 변동금리 자금조달을 고정금리 자금조달로 변경시키는 효과를 얻을 수 있다. 이 경우에, 베이시스스왑을 이용하여 CP 금리를 LIBOR로 전환한 후 표준형금리스왑을 이용하여 LIBOR를 고정금리로 전환할 수 있다.

- 두 스왑 당사자가 만기가 서로 다른 동일한 단기금리를 기준으로 변동이자를 계산하는 특수한 형태의 베이시스스왑도 개발

- 예) 스왑당사자의 일방은 3개월 LIBOR를 기준으로 변동이자를 계산하고 상대방은 6개월 LIBOR를 기준으로 변동이자를 계산하는 베이시스스왑. 이 경우 3개월 LIBOR와 6개월 LIBOR의 베이시스가 서로 다를 뿐 아니라 두 당사자간에 이자지급회수도 서로 다르다.

참고 자료

김성훈(1994), 스왑(Swap) 가격결정과 위험관리기법에 대한 실증적 연구, 고려대학교
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박종현(2008), 한국 스왑 금융시장 활성화 방안에 관한 연구, 연세대학교
박종렬 외 1명(2002), 스왑거래의 법적 문제, 한국법학회
이만희(1985), 스왑금융 기법에 관한 연구, 성균관대학교
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