하이트 진로 기업분석

목차

1. 기업분석
2. 투자 포인트
3. 재무분석
4. 리스크
5. 벨류에이션

본문내용

전체 소비지출 중 주류소비는 상승하는 반면 담배소비는 하락
→ 사회문화적 측면에서의 요인

<중 략>

a. 맥주가격 2% 상승시 영업이익 116억원 증가
→ `12년 9월 5.9% 가격인상 효과로 `13년 영업이익 증가액은 321억원
b. 소주가격 2% 상승시 영업이익 140억원 증가
→ `12년 12월 8.2% 가격인상 효과로 `13년 영업이익 증가액은 569억원
c. 2013년 소주와 맥주 가격인상으로 인한 영업이익 개선효과는 연결기준 890억원(+52yoy)로 전망

<중 략>

Goodwill(영업권): 장부 가치를 시가로 평가 한 후에 인수 합병 Pre를 약 230억 정도로 평가 하였다.
진로의 부채를 끌어 안고 현금 그 이상의 가치를 이끌어 낼수 있을까?
12년 3월 4억정도 감소 한것으로 보임->재평가시 떨어 짐은 좋은 거래 성사가 되지 않은 것임.(현재)

<중 략>

하이트진로의 현 주가 수준은 2013 PER 17.5배, EV/EBITDA 9.3배로 글로벌 주류 업체의
2013년 기준PER
19.5배(Global 2013F PER 평균 맥주업체 19.2배, 증류주업체 19.7배)-eps 1,936
EV/EBITDA 11.9배
하이트진로의 2013년 큰 폭의 영업이익과 EPS 성장률을 감안 시
목표주가 기준 EV/EBITDA 타겟인 11.2배는 적절한 수준으로 판단한다
현재가
32,300 원-> 33880원 이유는 당연하다
EPS자체는 순이익자체를 주식수로 분할 하는것인데
EBIT이후에 이자비중이 매우 크다.
그럼에도 불구하고 주가는 4.89%성장에 여지가 있다
이는 부채 상환 여부와 관련

참고 자료

없음