GARCH 모형을 이용한 주식시장 변동성 분석

소개글

GARCH 모형을 이용한 주식시장 변동성 분석에 관한 고찰 리포트 입니다.

목차

Ⅰ. 서 론
Ⅱ. 주식시장의 리스크 분석
Ⅲ. 결 론
Ⅳ. 참고문헌

본문내용

1. 서 론
가. 연구배경 및 내용

2008년도 금융위기 이후에, 최근 리스크에 대한 관심이 급격히 증가하고 있다. 아직까지 금융위기 이전 수준으로 경제가 회복하지 않았고, 유럽 재정위기나 중국 경기 둔화 등 잔존하는 경제침체 변수가 상존하고 있다. 이러한 대내외 경제 환경은 투자자들로 하여금 최소한의 리스크를 가지고 적은 수준의 투자 수익률을 얻는 위험 회피적 성향을 가중시켰다. 이렇듯 리스크에 대한 관심이 높아진 상황에서, 현재 한국의 주식시장에 대한 변동성을 측정해보고, 현재 리스크 수준을 평가해보고자 한다.

연구는 먼저 리스크에 대한 간단한 종류에 대해서 고찰을 하고, 리스크를 즉정할 수 있는 계량적인 방법에 대한 간단한 설명을 한다. 이러한 이론적인 배경을 소개한 뒤에, 주식시장의 월별 수익률에 대한 리스크를 추정하고자 한다. 추정에 있어서는 통계 Package를 사용하고, 이를 도식화하여 알기 명료하게 한다.

<중 략>

나. 주식시장의 변동성 및 주가지수 예측

GARCH 모형을 이용하면 특정 미래기간 동안의 변동성 및 주가지수를 예측할 수 있다. 예측(forecast)은 정태적(static) 예측치와 동태적(dynamic) 예측치가 있다. 정태적 예측은 t시점에 이용가능한 정보에 기초하여 얻어진 1기후 예측치이다. 반면 동태적 예측은 t시점에 이용가능한 정보를 기초하여 1기후, 2기후,
l기후 예측치를 의미한다. 여기서는 정태적 예측을 활용하여, 주가지수 및 변동성을 예측한 것이다.

참고 자료

금융감독원, 2008, “바젤 II 下의 통합리스크관리 모범규준”
김웅 외 1인, 2012, “불확실성이 경제성장에 미치는 영향”, 한국은행 Monthly Bulletin, 29-52.
조담, 2006, 『금융계량분석』, 도서출판 청람.
FRM. 2011, 『FRM : Foundations of Risk Management ; Quantitative Analysis』, KAPLAN SCHWESER.