삼성전자와 전환사채

목차

1. 전환사채
2. 장점
3. 단점
4. 전환사채의 악용사례 (삼성전자)

본문내용

사채를 발행할 때 일정한 시기에 일정한 조건으로 그것을 발행회사의 주식으로 전환 청구할 수 있는 권리를 부여 할 수 있는데, 주식으로 의 전환청구권이 부여된 사채를 전환사채(Convertible Bond : CB)라 한다. 전환사채는 투자자들의 입장에서 볼 때 사채로서의 안정성과 주식전환 후의 주가 상승에 따른 자본이득의 가능성이 있는 매우 매력적인 채권이다.
`채권 + 주식으로 전환할 수 있는 선택권(옵션).' CB를 짧게 요약하면 이렇게 표현할 수 있다. 처음 기업이 이를 발행할 땐 보통의 회사채와 똑같지만 일정한 기간이 지나 주식전환권이 발동하면 투자자가 원할 때 채권을 주식으로 바꿔 주가상승에 따른 차익을 볼 수 있는 구조다. 일단 주식전환권을 행사하면 그 다음부터는 채권이 아닌 일반 주식으로 변한다는 점에서 전환사채는 주식과 채권의 사이에 있다고 말할 수 있다.

장점

○ 발행회사 입장에선 투자자에게 전환권이라는 권리를 주는 대신, 발행사는 낮은 금리로 자금을 조달 CB 를 일반사채보다 낮은 금리로 발행할 수 있다.

참고 자료

없음