한국형 헤지펀드

목차

Ⅰ. 헤지펀드의 정의 및 특징
Ⅱ. 한국형 헤지펀드의 도입 과정
Ⅲ. 한국형 헤지펀드의 현황
Ⅳ. 한국형 헤지펀드 문제점

본문내용

Ⅰ. 헤지펀드의 정의 및 특징

헤지펀드의 정의에 대하여 법률적으로 통용되거나 국제적으로 인정되는 정의는 없으며, 학계 및 금융 기관마다 헤지펀드에 대한 정의가 약간씩 다르다. 이러한 각각의 정의 중 일부를 살펴보면, Eureka Hedge 는 “기초 자산에 대해 명백하게 절대 수익을 추구하는 펀드”로 헤지펀드를 정의하였고, Goldman Sachs 는 “수익과 위험에 대한 허용범위가 넓고 다양한 투자전략을 구사하는 펀드”로 헤지펀드를 묘사하였다.
헤지펀드의 개념을 이해하기 위해서는 헤지펀드의 정의와 함께 헤지펀드의 특징들을 살펴보는 것이 유용하다. 헤지펀드는 일반펀드와 비교해 볼 때, 다음과 같은 특징을 지닌다. 첫째, 공매도(Short Selling)이다. 이는 주식의 평가하락을 예측하여 증권의 차입매도를 통해 수익을 창출하거나 방어하는 수단을 말한다. 둘째, 레버리지(Leverage)이다. 이는 자금의 직접차입, 공매도, 파생상품을 통한 투자 규모의 확대를 통해 수익 창출 효과를 극대화 시키는 전략이다. 셋째, 전통적인 자산군(주식, 채권)과의 낮은 상관관계(Low Correlation)이다. 이를 통해, 투자자 입장에선 포트폴리오의 다변화를 통한 대안 투자 효과를 얻을 수 있다. 넷째는, 수익의 일부분을 성과로 취하는 방식인 성과보수(Performance Fee) 제도이다. 마지막으로, 절대수익(Absolute Return)을 추구하며 벤치마크(Bench Mark)를 따로 두지 않는다는 것이다.

<중 략>

상대적으로 레버리지 규모가 적은 Equity Long/Short 위주로 전략이 구성될 가능성이 큰 만큼, 상대적으로 과도한 레버리지로 인한 시장충격은 적을 것으로 예상된다. 두 번째 경로인 한국형 헤지펀드가 거래상대방 금융기관의 부실화를 야기할 가능성 또한, 국내의 경우 헤지펀드 도입 초기부터 프라임브로커가 거래 헤지펀드의 레버리지 규모, 주요 투자 포지션 등을 감독기관에 보고토록 하여 금융기관들의 관리 부실 위험을 낮추어 놓은 상태이므로 금융시스템 위험이 발생할 가능성도 낮을 것으로 예상된다.

참고 자료

없음