투자론-신세계 I&C 투자의사결정

소개글

과제: 신세계 I&C 주식을 매수해야 하는지의 투자 의사결정을 회계정보를 이용하여 서술하시오.
- 매수를 해야 할지 매수할 필요가 없는지 기술하세요.
- 매수여부의 이유가 무엇인지 손익계산서와 재무상태표를 이용하여 기술하세요.
- 손익계산서의 매출과 이익이 향후 어떻게 변화할지 예측해보세요.
- 재무상태표와 시가총액을 비교하여 어떤 차이가 있는지 확인해보세요.

목차

1. 매수 여부

2. 매수의 이유

3. 손익계산서의 매출과 이익 예측

4-1. 당사의 주요사업의 내용
4-2. 업계의 현황

본문내용

⑴ EPS와 PER 통한 목표주가 제시
목표 주가를 1분기 실적 발표 기준으로 보수적으로 잡으면 60,000원, 2012년 예상치 기준으로는 69,500원으로 계산하였다. 목표 주가 계산의 전제로 과거 5개년 평균 PER인 Target PER는 6.5배로 동일하게 적용하였다. 그리고 1분기 실적 발표 기준 EPS는 2,311*4=9,244원으로, 2012년 예상 EPS는 10,685원으로 적용하였다. 이에 따라 EPS와 PER을 근거로 한 목표주가 대비 현 시점 주가가 현저히 낮다고 판단해 매수 의견을 제시했다.

⑵ 재무상태표와 시가총액의 비교(PBR 기준)
또한 재무상태표에서 당사가 현재 보유 중인 단기에 현금화가 가능한 자산(전체 유동자산에서 매출채권 및 기타채권을 제한 부분)이 약 780억 원 수준이고, 순자산은 1,306억 원인 인데, 이를 PBR로 계산하면 약 0.67배(현재주가 51,000/주당순자산가치, 주당순자산가치는 순자산 1,306억 원을 172만주로 나눈 값)에 해당해 현재 시가총액 877억 원은 현저하게 저평가되어 있는 상황으로 판단된다. PBR 기준 목표주가는 76,000원이며 이를 통해서도 역시 매수 의견이 유지된다.

참고 자료

신세계 I&C 2012년 1사분기 분기보고서
대신증권 기업분석 보고서(신세계 I&C)-강록희 연구원, 2012.06.29. 리포트