외환론,통화선물시장,통화선물과 통화선물시장,통화선물가격과 선물환율,통화선물을 이용한 해지,변동환율제도

목차

1. 통화선물과 통화선물시장
2. 통화선물시장과 선물환시장
3. 통화선물을 이용한 해지

본문내용

통화선물 거래소의 효시와 발전
-시카고 상업 거래소(CME) 가 국제통화시장(IMM)을 설치하여 거래를 시작한 것이 그 효시가 되었음
-이후 런던 국제금융거래소(LIFFE/1982년), 동경금융선물거래소(TIFFE/1989년),
싱가포국제금융거래소(SIMEX/1984년) 등이 설립되며 발전하기 시작함
국내 선물 거래소
-1973년의 세계적 유류파동과 자원파동이 상품선물, 통화선물에 관심을 가지는 계기가 됨
-1974년 ‘주요물자 해외선물거래 관리규정’ 제정
-1999년 국내최초의 한국 선물 거래소 개설

<중 략>

10월20일 현재 현물환율이 1달러당 1,000원이고 12월10일의 현물환율이 1달러당 982원으로 하락한다고 하면, 달러로 대금을 받기로 한 수출업자는 환율하락으로 인해 4,500,000원의 손실을 보게 됩니다.
수출업자는 이러한 위험을 헤지 하기 위해 통화선물 계약을 체결합니다.
10월20일 수출업자는 달러 25계약 선물을 매도하기로 계약을 체결합니다.
이 선물 계약은 만기가 12월17일이고 1계약 당 10,000달러로, 총 25계약의 250,000달러의 규모입니다.
수출업자는 수출대금을 받는 날인 12월10일 매입포지션을 취해 매도 포지션을 취하고 계약을 청산합니다.
선물가격이 선물계약을 체결하는 10월20일, 달러당 995원에서 계약을 청산하는 12월10일 달러당 980원으로 하락한다고 하면, 일일정산에 의한 현금흐름의 이자를 무시한다는 가정에서, 이 수출업자는 달러당 980원에 매입하고 995원에 매도한 결과가 되어 3,750,000원의 이익을 보게 됩니다.
헤지를 하기 전 환율변동으로 인한 현물자산가치의 변화로 인한 손실은 4,500,000원이지만, 선물 헤지 거래에 의한 이익은 3,750,000원이므로 결과적으로 선물헤지로 인해 750,000원의 손실만 보게 됩니다.

참고 자료

없음