자산유동화증권과 한국은행의 통화신용정책

목차

1. 자산유동화증권
2. 한국은행의 통화신용정책

본문내용

1. 자산유동화증권

자산유동화증권이란 부동산, 매출채권, 유가증권, 주택저당채권, 기타 재산권 등과 같은 유형ㆍ무형의 유동화자산(Underlying Asset)을 기초로 하여 발행된 증권을 말한다. 자산유동화증권의 원리금 지급능력은 주로 유동화자산으로부터 발생하는 현금흐름, 유동화자산의 재산적 가치, 신용보강 수준 및 거래참여자의 계약이행능력 등으로 결정된다. 자산유동화(Asset Securitization)란 상대적으로 유동성이 떨어지지만 재산적 가치가 있는 자산을 담보로 증권을 발행하여 유통하는 방법으로 대상자산의 유동성을 높이는 일련의 행위라 할 수 있다. 이러한 기법을 활용함으로써 금융기관과 기업은 보유자산을 유동화하여 조기에 유동성을 확보할 수 있다. 또 자산유동화는 다양한 자금조달 수단의 제공, 조달비용의 절감, 구조조정 촉진과 재무지표의 개선 등에 활용된다.

<중 략>

다음으로 환율경로는 정책금리 조정에 따른 내외금리차 변화가 자본유출입에 영향을 미쳐 환율이 변동함으로써 수출입 및 물가에 파급효과를 미치는 것을 말한다. 국내금리가 떨어지면 자국통화표시자산 수익률의 상대적 하락으로 외화표시자산에 대한 수요가 늘어나면서 자본이 해외로 유출된다. 이에 따라 자국통화가치가 하락(원화환율 상승)하고 이는 수출 증가, 수입 감소, 물가 상승을 유발한다. 특히 총수요 증가뿐만 아니라 환율상승에 따른 수입물가 인상을 통해 직접적으로 물가상승압력이 증대된다.
네 번째로 신용경로는 통화신용정책기조 변경 시 금융기관의 기업 및 가계에 대한 대출태도가 변화함으로써 소비 및 투자 등 총수요와 물가에 영향을 미친다. 콜금리 목표인하 등 통화신용정책기조가 완화되면 시중자금 가용량이 풍부해지고 자산가격 상승으로 담보가치도 높아짐에 따라 금융기관들은 대출을 확대 공급한다.

참고 자료

없음