투자의사결정(회계적이익률법, 회수기간법, 순현재가치법, 내부수익률법, 투자안경제성분석)

목차

Ⅰ. 회계적 이익률법
Ⅱ. 회수기간법
Ⅲ. 순현재가치법
Ⅳ. 내부수익률법
Ⅴ. 투자안의 경제성 분석 사례

본문내용

투자의사결정

기업이 자금을 조달하게 되면 수익을 창출할 수 있는 특정 투자안에 투자할 것인가를 결정하여야 한다. 투자의사결정은 투자안의 경제성을 분석하여 조달된 자본의 비용을 초과하는 경우에는 투자를 행하고 그렇지 않은 경우에는 중단하는 의사결정을 하여야 할 것이다.
투자를 행한다는 것은 자금을 투하한다는 것이기 때문에 현재시점에서의 현금유출이 수반되는 것이며, 투자안의 경제성을 분석하는 것은 투자로부터 유입될 미래의 현금이 현재의 투자액을 초과하여 달성될 것인가를 판단하고자 하는 것이다. 투자안의 경제성을 평가하는 방법에는 다음과 같은 것이 있다.

(1) 회계적 이익률법

투자안의 회계적 이익률(ARR : accounting rate of retum)에 근거하여 투자의사결정을 하는 방법이다. 회계적 이익률은 다음과 같이 산출된다.

회계적 이익률(%) = 연평균순이익 / 연평균투자액 * 100

연평균순이익은 투자기간 내의 회계이익의 연간평균금액을 말하는 것이며, 회계적 이익은 현금지출비용과 투자금액의 감가상각비를 모두 차감하여 이익을 산출하는 회계처리방법에 따라 구한다. 연평균투자액은 투자금액에서 감가상각처리된 금액을 차감한 장부가액을 기준으로 하여 투자기간 동안 매년 초의 장부가액을 합산한 후 투자기간으로 나누어 산출한다.
어떤 투자안의 회계적 이익률이 기업이 목표로 하고 있는 목표이익률보다 큰 경우에는 투자안을 채택하고 낮은 경우에는 투자안을 기각하는 의사결정을 한다. 회계적 이익률법의 가장 큰 장점은 회계상의 자료를 그대로 사용하기 때문에 간편하고 이해하기 쉽다는 것이지만 화폐의 시간적 가치를 무시한 채 투자의사결정을 하게 되는 한계점을 갖는다.

(2) 회수기간법

회수기간법은 투자에 소요된 현금을 회수하는 데 걸리는 기간을 구하여 투자의사결정을 하는 방법이다. 회수기간(payback period, Payoff period)이란 어떤 투자로 인한 미래의 현금유입이 당초의 투자액을 회수하는 데 소요되는 기간을 말하는 것으로 자본회수기간이라고도 한다.

참고 자료

없음