금융시장 주요상품, 금융상품 – ELS(주가연계증권)

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본문내용

□ ELS(Equity Linked Securities)는 주식과 연계된 파생상품에 투자하는 비중에 따라 원금을 모두 보장하는 유형과 원금의 일부만을 보장하는 유형으로 구분됨

－ ELS중에서도 일반적인 원금보장형과 달리 원금보장비율이 낮은 상품은 전체투자금중에서 파생상품에 투자하는 비중이 커서 주가변동과 밀접한 수익구조를 가짐

□ 2000년대 들어 저금리에 만족하지 않는 예금가입자들이 주로 이용하면서 2004년부터 인기가 급상승하고 있음

－ 일반적인 형태로는 ‘특정주식의 가격 또는 특정 주가지수가 6개월 후 10% 이상만 하락하지 않으면 10-20% 금리를 준다’는 등 어느 정도 위험을 감수하면 고금리를 기대할 수 있기 때문임

－ 2003년 4조원이었던 발행금액은 크게 증가하여 2007년에는 24조5000억원에 달할 만큼 인기 금융상품이 되었음
최근에는 월평균 발행 규모 기준으로 2012-13년 3조원대에서 2014년에는 8조원대로 증가하였으나 2015년에는 종목형 ELS 부진으로 어느 정도 조정을 받고 있음

□ 펀드는 가입한 시점의 종합주가지수보다 상승해야 수익이 나는 반면 ELS는 지수가 10% 하락해도 일정기준만 충족하면 높은 수익을 낼 수 있는 상품이어서 ELS 기초가 되는 주가지수나 주가전망 등을 확인하는 것이 필요함

－ 최근 서브프라임 사태로 글로벌 증시가 큰 폭으로 하락해 있는 상황에서 기초자산도 점차 다양해지는 추세임
－ 2007년부터는 개별주식과 국내 KOSPI200지수는 물론 Nikkei225·TSE REIT·HSCEI등의 해외종합주가지수가 편입된 상품의 인기가 급상승하였으며 2014년 이후에는 KOSPI200, S&P500, HSCEI, EuroStoxx50 등 4개지수가 각광을 받고 있음

□ ELF, ELD도 모두 ELS에서 출발한 상품이라고 볼 수 있음

－ 이 상품들 모두 청약을 통해 가입하며 상환조건이 충족되었을 경우 사전에 제시된 수익률을 지급

참고 자료

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