증권투자분석 핵심정리

목차

I. 선물
제1절 선물거래와 선물시장
1. 선물거래의 개념과 종류
2. 선물시장의 구조
3. 선물거래
제2절 선물가격의 결정
1. 이론적인 선물가격
2. 선물가격과 기대현물가격
제3절 선물거래전략
1. 헤징
2. 투기거래
3. 차익거래
4. 스프레드거래
제4절 한국의 선물시장
제5절 주가지수선물과 프로그램매매
1. 프로그램매매
2. 주가지수 차익거래

II. 옵션
제1절 옵션의 개념
1. 옵션이란
2. 옵션의 종류
3. 옵션시장의 구조와 운용
4. 한국의 옵션거래
제2절 옵션가치
1. 옵션의 내재가치와 시간가치
2. 옵션가격 결정요인
3. 풋-콜 패리티
제3절 옵션투자전략
1. 순수포지션
2. 헤지
3. 스프레드
4. 콤비네이션
제4절 옵션의 응용
1. 전환사채
2. 신주인수권부사채
3. 지급보증과 예금보험
4. 주주의 투자행태
5. 실물옵션

본문내용

제1절 선물거래와 선물시장
1. 선물거래의 개념과 종류
(1) 선물거래의 개념
선물계약은 표준화된 상품에 대해 대금의 지급과 상품의 인도를 현재가 아닌 미래의 일정시점에 이행하기로 약속하는 계약을 말한다. 선물계약은 선물시장이나 상품거래소에서 거래된다. 선물시장에서 다수 거래자의 주문이 신속하고 효율적으로 체결되기 위해서는 상품의 중량, 품질, 규격 등이 표준화되어 있어야 할 것이다. 선물시장에서는 증권거래소와 마찬가지로 거래소가 인정하는 중개인들만이 거래를 할 수 있다. 전통적인 선물시장에서는 이들 중개인들이 손짓과 큰 소리로 가격을 외쳐대면서 거래상대방을 찾는 공개호가방식에 의해 거래가 이루어진다.

(2) 선물거래의 종류
선물거래는 거래대상에 따라 상품선물과 금융선물로 구분된다. 상품선물에는 농축산물, 금속 및 에너지와 같은 원자재가 포함되어 있으며, 금융선물에는 주가지수, 통화(외국환), 채권(금리)등이 포함되어 있다.

2. 선물시장의 구조
선물시장의 구조는 주식의 거래소시장과 유사하며 선물거래소, 선물(중개)회사, 선물투자자(고객)로 구성되어 있다. 청산소는 거래소의 일부로서 선물거래의 안정성을 확보하기 위한 조직이다.
선물거래는 거래소회원이 직접 자기 자신을 위해 행하는 자기거래와 일반고객의 주문에 따라 중개수수료를 받고 거래를 중개해주는 중개거래로 구분된다.

3. 선물거래
선물거래는 우선 고객이 선정한 선물회사에서 위탁계좌를 개설한 후, 거래 상품별로 정해져 있는 증거금을 납부한 후 주문을 냄으로써 시작된다. 주문이 체결되면 선물회사는 고객에게 주문체결 여부를 통보해야 한다. 주문이 체결되면 그날부터 매일매일의 가격변동에 따라 일일정산을 실시하며 선물계약의 만기 시에는 계약상품을 인수·인도하거나 현금결제가 이루어진다.

선물계약은 미래의 특정일에 결제를 하기로 약속한 계약에 불과하므로 거래당사자들이 계약을 이행하도록 하는 시장의 안전장치가 필요하다. 선물시장의 안정성을 확보하기 위해 증거금제도와 일일정산제도가 시행되고 있다.

(1) 개시증거금
고객은 신규로 선물계약을 체결할 때 계약금액 일부를 개시증거금으로 납입해야 한다.

참고 자료

없음