(계량경제학)금&은 가격이 금융시장에 미치는 영향

소개글

"(계량경제학)금&은 가격이 금융시장에 미치는 영향"에 대한 내용입니다.

목차

1. 서 론

2. 모형 비교
2.1 주요 분석 결과

3. 예측성 비교

4. 인과성 비교

5. 결론

본문내용

[요 약]
금과 은은 예전에는 장신구적인 성격을 지녔지만, 금융시장에 ETF 등으로 상장되고 난 뒤에는 더 이상 장신구적인 성격만 가지고 있다고 보기엔 어렵게 되었다. 이에, 금융시장에 금과 은이 하나의 공식적인 자산으로 인정받은 뒤, 금과 은은 경제적 현상을 분석하고 예측하는데에 하나의 척도로 활용되고 있다고 봐도 무방하다.
그러나 금과 은은 변동성이 심하고 비정상적인 시계열적 특성을 가지고 있어, 단순히 이 둘을 회귀모형 등을 이용하여 가격을 예측하는 데는 한계를 지닌다.
상황이 이렇기에, 본고는 Random-Walk/AR/VECM 모델을 통해 예측성을 비교하였다. 분석 결과, VECM모델의 RMSE와 MAE가 다른 2 모델보다 낮게 나와 가장 예측성이 높았다. 또한, VECM 모델을 추정하기 위해 장기균형을 추정하였고 공적분 검정을 하여 각 경제지표가 왜 관계성을 가질 수 밖에 없는지에 대해서도 증명하였다.
또한, 금과 은 가격뿐만 아니라 “금/은 스프레드”를 하나의 경제적 지표로 간주하여 다른 경제적 지표와의 Granger-Casuality를 검정하였다. 그러나 이는 인과성의 필요충분을 완전히 충족한다고 볼 수는 없다는 한계를 지녔다.

1. 서 론

금/은 가격은 더 이상 단순한 장신구가 아닌, 자산의 성격을 가진 상품으로써 금융시장과 관련성을 보이게 되었다. 상황이 이러하기에, 금/은 가격을 통해 경제성을 분석하는 것은 필수적.이다. 그러나 단순히 회귀분석을 하기엔 변동성이 크고 비정상적인 시계열 특성을 가진다는 한계를 지니고 있다.
이러한 한계를 보완하기 위해, 본 보고서는 VECM 모델을 통해 경제적 지표와 금/은 가격간의 공적분을 검정한 후, 장기균형을 추정해보고자 한다.본 보고서는 FRED에서 제공하는 2000 년 1월~2020년 12월의 월별 데이터를 참고하였다.

참고 자료

금⦁은 가격을 통한 경제활동의 예측에 대한 연구 (김진호, 서병선)