재무관리,자본구조이론,투자,현금이동

목차

1) 자본구조이론의 발전과정을 설명하라(1.5p)
2) 투자안의 경제성 평가 시 순이익보다 현금흐름을 중시하여 분석하는 이유를 설명하고, 현금흐름을 추정하는 기본원칙을 설명하라(1.5p)

본문내용

자본구조이론(Capital Struture Theory)에 대해서 설명하겠습니다. 자본구조이론을 설명하기 전에 먼저 알아야 하는 개념은 가중평균자본비(Weighted Average cost of Capital)입니다. 가중평균자본지란 자본 구성 비율에 대해 원천별로 계산된 자본비의 가중평균을 의미합니다. 편의상 가중평균자본비를 WACC 혹은 K라고 부르기도 합니다. K를 구하는 식은 아래와 같습니다.
WACC(K) = (Ke·E + Kd·D) / E + D
여기서 Ke는 Cost of equity, E는 MV of equity, Kd는 Cost of Debt, D는 MV of Debt를 의미합니다. 여기서 봐야하는 것은 바로 Ke와 Kd입니다.
예를 들어 회사의 부채인 D가 증가할 경우에는 Kd도 함께 늘어납니다.

참고 자료

없음