Bodie의 기본 투자론 1장, 5장~9장 요약본

소개글

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목차

1. Chapter 1. 투자: 배경과 과제
2. Chapter 5. 위험과 수익률
3. Chapter 6. 효율적 분산투자 (efficient diversification)
4. Chapter 7. 자본자산가격결정 (capital asset pricing)
5. Chapter 8. 효율적 시장 가설 (efficient market hypothesis, EMH)
6. Chapter 9. 행동재무학과 기술적분석 (behavioral finance and technical analysis)

본문내용

1. 실물자산과 금융자산
· 투자(investment) : 미래에 더 큰 이득을 기대하면서 현재의 현금이나 자원을 맡겨두는 일
· 실물자산(real asset) : 재화와 서비스의 생산에 사용되는 자산
→ 실물자산(토지, 건물, 기계, 지식 등) ⇒ 생산능력(재화와 서비스) ⇒ 한 사회의 물질적 부(wealth)
→ 경제체제의 순소득을 창출하는 자산 : 경제 전체의 순자산 = 실물자산의 합
· 금융자산(financial asset) : 실물자산이 창출하는 소득에 대한 청구권 (실물자산에 대한 소유권 행사 수단)
→ 일종의 채무(liability)
→ 단순히 소득 또는 부를 투자자 사이에 분배하는 방법을 규정

2. 금융자산
- 금융자산의 유형
· 금융자산은 크게 세 가지 유형으로 구분됨
(1) 고정소득증권(fixed-income security) : 정해진 기간 동안 정해진 현금흐름을 지급하는 증권
(2) 지분증권(common stock, equity) : 기업에 대한 소유 지분
(3) 파생증권(derivative security) : 다른 자산의 가치에 따라 결정되는 지급금을 제공하는 증권
· 고정소득증권 : 정해진 기간 동안 정해진 현금흐름을 지급하는 증권
→ 단기금융시장(화폐시장) : 만기↓, 시장성↑, 위험↓ 인 고정소득증권이 거래되는 시장 (Treasury bill)
→ 장기금융시장(자본시장) : 만기↑, 채무불이행 위험 다양 (Treasury bond부터 junk bond까지 다양)
· 지분증권 : 기업에 대한 소유 지분
→ 기업의 실물자산에 대해 자신의 지분에 비례하여 소유권을 가짐
→ 기업과 기업이 보유한 실물자산의 성과에 연결되어 있음
· 파생증권 : 다른 자산의 가치에 따라 결정되는 지급금을 제공하는 증권
→ 파생증권의 주된 목적은 위험을 헤지하거나 이전시키는 것 (risk management)
- 금융자산의 역할
· 금융자산은 실물자산을 효과적으로 활용할 수 있게 도와줌

참고 자료

없음