[경상대생] PEF 란

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목차

1-1. PEF 소개
개념
도입배경
구조및 특징
주요내용
특징
설립및 운용
도입효과
문제점및 대안

1-2. PEF 현황
< 시장동향 >
해외 PEF 현황
아시아 태평양 PEF 현황
< 투자자 >
은행권
증권사
자산운용사
기타
외국계 PEF
1-3. PEF 사례

본문내용

1-1. PEF 소개

사적 방식으로 자금을 모집하여 비교적 자유롭게 운용하는 투자펀드로서 선진국에서 활성화되었다 . 소수의 개인 및 법인 투자자들을 대상으로 자금을 모아 기업 경영권을 장악하거나 참여해 기업가치를 높인 뒤 큰 수익을 얻는 ‘고위험 (High Risk)-고수익 (High Return)’형태의 펀드다 . 미국에서 미공개 주식에 투자하는 펀드로 기업재생을 위 한 수단으로 시작되었다
PEF 는 개념상 벤처캐피탈 , 기존 M&A펀드 , 부실기업구조조정 , 바이아웃 (Buy-Out) 등을 아우른다 . 일반적으로는 통상 부실 및 한계 , 또는 비효율 기업의 경영권을 획득한 뒤 구조조정을 통해 기업가치를 높여 되팔아 고수익을 내는 바이아웃 투자를 말하지만 몇 가지의 차이를 가진 특징을 보인다 . <아래표 참조 >
PEF 는 일반적인 바이아웃 펀드와 벤처 캐피탈에 비해 투자대상 범위가 넓고 , M&A를 이용하면서 차입이 가능하기 때문에 다양한 범위에 투자가 가능해 적극적인 투자 형태를 지닌다 . 자료출처 : 한국증권연구소

도입배경
외국계 펀드의 구조조정 시장 잠식
외환위기 이후 국내 구조조정시장이 해외 투자펀드에 의해 점유되어 , 고용구조의 불안정 , 국부유출 등 부작용 초래 (제일은행 (뉴브리지캐피탈 ), 한미은행 (칼라일 -시티은행 ), 외환은행 (론스타 ), 굿모닝증권 (H&Q Lombard), 해태제과 (UBS Capital)등 )했다 . 따라서 국내 자본이 외국 자본과 동등하게 경쟁할 수 있는 여건 조성이 필요해졌다 .
금융시장의 기관투자자 역할 제고
IMF 이후 대우채 환매연기와 SK사태 , 카드채 상환연기 등으로 투신과 자산운용사 또한 펀드와 간접상품에 대한 투자자 신뢰도 추락으로 주식시장에서의 시장의 안정판이었던 기관투자자의 역할이 감소되어 주식시장에서 선물시장과 외국인의 시장 영향력이 증가되고 또한 거대규모의 외국계 지배구조펀드 (CGF; Corporation Governance Fund)의 SK, 현대엘리베이터 , 삼성물산 등 국내 지주회사의 공략 , 뉴브리지캐피탈 , 칼라일그룹 , 론스타 등이제일은행 , 한미은행 , 외환은행 등을 차례로 인수하면서 해외펀드의 막대한 시세차익에 의한 국부유출 (이중과세 방지협정에 따른 비과세 ), 수익 극대화를 위한 구조조정에 따른 고용불안정 , 정부 금융정책 비협조 등 금융권의 외국자본 인수따른 부작용으로 나타나게 되었다

참고 자료

없음