[재무회계, 재무제표분석]제록스 회계부정과 재무제표

소개글

엔론과 월드컴의 회계부정 스캔들 이후 2002년도에 드러난 제록스사의 회계부정 스캔들에 관해서 정리했습니다. 1997년도 재무제표부터 이익의 질에 관한 의문을 제기하면서, 어떤 문제가 발생했는지 정리한 것입니다.

목차

1. Quality of Earnings
2. About Xerox
3. Case : Accounting Fraud in 1999
4. Xerox after 1999

본문내용

1. Valuation
-> Forecasting(Business전망, 각종 이익수치분석)
-> 이익수치 분석시 재무제표의 각종 수치들 특히 earnings에 대한 forecasting을 하게 된다.

2. Components of a Quality-of-Earnings Analysis
(1) Accounting quality analysis
(2) Financial statement analysis
(3) Red flag analysis

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문제상황(Cont.)

그런데, 재밌는 점은 1999년 매출액은 기대치에 약간 못 미쳤지만, 이익은 전년대비 2.4배 증가했고, 평년수준을 유지.
즉, 주가 폭락을 통해 당시 투자자들은 회계상의 ‘이익’을 믿지 않았음을 알 수 있음.

참고 자료

SEC, EDGAR Filing
버블의 기원, 2002