[금융]위험 (risk)

소개글

risk에 대한 개념 설명을 다룬 발표자료로 깔끔하고 요약이 잘되어있습니다.
대학교2,3학년이 참고한다면 최고학점은 무난할 것 같습니다.
애니효과는 별로 없지만 리스크에 관하여 표준편차와 연관지어 설명하였고,
그 예외적으로 옵션에 관한 것도 설명했습니다.
Markowitz 평균 분산모형, 블랙 숄즈 옵션가격 모형, 비대칭도에대한 설명과
연관지어 구성되어있습니다.
그림과 도표로 구성된 나이스한 발표자료입니다.

목차

1. 위험이란?
2. 분산-편차 위험분석 방법
3. 주식수익률
4. 비선형자산 – 옵션 –
5. Shortfall Probability(SP)
6. Lower Partial Moments(LPMS)
7. Downside Risk Measure

본문내용

Sharpe지수
= (펀드평균수익률 - 무위험평균수익률)/펀드 수익률 표준편차

Treyner 지수
= (펀드평균수익률 - 무위험평균수익률)/ 펀드 베타 계수

Jensen’s alpah 지수
=자본자산가격결정모형(CAPM)에 의거하여
펀드의 성과를 평가하는 지표. 

변동성(volatility) 분산 & 표준편차

민감도(sensitivity) 듀레이션 & 컴벡시티
베타
델타 & 감마

추정손실 VAR & CAR


이 중에서 분산과 표준편차를 이용한 변동성
(Volatility)측정 방식이 많이 사용

전제 : 수익률의 정규분포를 가정

장점 : 계산의 간단 ( 기대 값 & 표준편차 )
투자할 대상 선택이 쉬움

단점 : 정규분포라는 보장이 없음 ( 전제의 모순)
투자자를 위험 회피자로 가정 (투자자는 각양각색)

현재 추세 : 투자 수익률 비대칭 문제가 심각하지 않음

주식A 분산
=(1.0-0.15)2 × 0.3+(0.15-0.15)2×0.4+(-0.7-0.15) ×0.3= (0.6584) 2
주식B 분산
=(0.2-0.15)2 × 0.3+(0.15-0.15)2×0.4+(0.1-0.15) ×0.3= (0.0387) 2
주식C 분산
=(0.1-0.12)2 × 0.3+(0.12-0.12)2×0.4+(0.14-0.12) ×0.3= (0.0155) 2

참고 자료

존헐 선물 옵션 헷징 전략