한국 증시의 효율적 시장과 정보유형에 따른 주가변동성의 관계

소개글

얼마전 학사 졸업 논문으로 제출한 자료입니다.
물론 오랜 시간이 거려서 쓴 것이지만, 다른 사람들도 읽어보고 도움이 될까 해서 이렇게 자료를 올려 보았습니다. 현 한국증시의 정보유형과 일일 주가수익률의 움직임을 기술적으로 분석함으로써, spss로 GARCH를 이용하여 정보의 비대칭성을 알아 보았습니다.
상당히 오랜 시간을 들여서 완성한 것이어서 망설였기 때문에 많은 도움이 될것입니다.

목차

국문 요약
Ⅰ. 서론
Ⅱ. 기존연구검토 및 관련 이론
1. 기존 연구 검토
2. 효율적 시장가설 및 이상현상
Ⅲ. 연구방법론
1. 표본범위와분석기간
Ⅳ. 실증분석결과
1. 기술적 통계 분석
2. 정보 비대칭성의 실증분석 결과
3. 거래시간에 따른 주가변동성 분석
Ⅴ. 결론
표 3. 거래시간에 따른 수익률 분산 분석
표 4. 거래시간에 따른 수익률 분산 분석
표 5. 거래시간에 따른 분산비율 비교 분석
그림 목차
그림 1. 한국, 일본, 미국의 주가지수 움직임

본문내용

요약

본 논문에서는 현재 한국주식시장의 효율적 시장형태와 정보의 유형, 즉 좋은 정보(good news), 나쁜 정보(bad news)이냐와 정보량에 따른 주가 변동성에 미치는 영향을 분석하였다. 주가 변동성은 투자위험을 나타내며, 위험프리미엄(risk premium)과 관련이 있으며, 주가 변동성이 높을수록 위험프리미엄이 커져서 기대수익률이 높아진다. 따라서 정보의 유형 및 정보량에 따른 주가 변동성에 관한 연구는 자본, 자산 가격 결정과 같은 투자자산 및 자본관리에 있어서 유용한 시사점을 제공하여 줄 수 있을 것이다. 또한 거래시간대에 따른 주가 변동성을 분석하여 정보와 주가변동성의 원천을 분석하였다.
주가 변동성을 분석하기 위하여, 우리나라 주식시장에 영향력 있는 일본과 미국의 주가변동성을 함께 분석해 봄으로써 이를 비교하여 한국증시에 대한 정보에 따른 주가 변동성을 비교 분석하였다. 즉, 각 국가의 일정기간동안의 주가 움직임을 실증분석을 통한 결과, 예상치 못한 음(-)의 수익률이 주가변동성에 더욱 커다란 영향을 주는 것으로 나타났다. 또한 각 국가에서 정보의 불균형성은 확인될 수 있으며, 주가변동성의 형태가 아시아 국가인 일본의 경우 우리나라와 유사하게 나타나는 반면, 미국의 경우에는 상이하게 커다란 변동성을 지니고 있음을 알 수 있었다. 또한 비 거래시간에 비하여 주 거래시간대의 주가 변동성정도가 크다는 것과 거래시간 증가에 따른 주가변동성의 밀접한 관계를 알 수 있었다.

참고 자료

없음