[경영경제]고령화와 유동성함정이 정책효과를 왜 무력화시키는가?

소개글

거시경제학 레포트로 케인즈가 주장한 유동성 함정과 현재 급속히 진행되고 있는 고령화로 인해 국가의 금융 화폐정책의 무력성에 대한 레포트입니다.

목차

없음

본문내용

우선 유동성함정이 어떻게 정책효과를 무력화시키는지에 대해 먼저 알아보자.
유동성함정이란 명목금리가 더 이상 떨어질 수 없는 한계수준까지 낮아져 중앙은행이 시중에 유동성을 공급해도 장래에 금리가 오를 것으로 예상한 경제주체들이 채권을 사거나 투자를 하지 않고 현금으로만 보유하려는 상태를 말한다. 1999년 명목 정책금리인 콜금리를 제로 수준까지 떨어뜨린 이후 추가적인 정책금리 인하 여력을 상실한 일본의 경우가 이에 해당한다. 유동성함정에 빠진 경우 중앙은행이 아무리 돈을 풀어도 경제주체들의 현금 보유량만 늘어날 뿐 소비나 투자에 영향을 미치지 못하게 되어 통화정책은 그 효력을 상실하게 된다. 케인즈에 의하면 사람들은 유동성의 확보와 장래투기에 참여함으로써 자본이득을 얻기 위해 화폐를 보유한다고 주장하는데 유동성이란 가장 적은 비용으로 어느 한 자산에서 다른 형태의 자산으로 얼마만큼 신속하게 교환될 수 있는가 하는 교환의 용이성 정도를 말한다.
그러므로 여기서 유동성의 함정에 의한 정책 무력성을 설명하기위해서는 LM곡선의 기울기가 중요하다. LM곡선의 기울기는 화폐시장의 균형식에서 도출되는데 Ms/P=L(Y, i) [단, Ly>0, Li<0]의 양변을 전 미분하고 수식을 간단히 하기 위해 최초에 P=Ms=1이라고 가정하면 다음과 같은 미분 방정식이 도출 된다.

참고 자료

없음