기업의 인수합병과 적대적 M&A 대응방안[기업과 경제 레포트]

소개글

기업의 인수합병과 적대적 M&A 대응방안에 대해서 조사 정리한 것입니다.
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목차

1.M&A의 기초
1)M&A의 정의
2)M&A의 동기
2.M&A의 실제
1)기업합병
2)기업인수
3)적대적 M&A와 우호적 M&A
4)적대적 M&A의 전략
3.M&A 방어전략
1)방어행위의 적법성
2)예방적 방어행위
3)구제적 방어행위

본문내용

1.M&A의 기초
1)M&A의 정의
어떤 기업의 주식을 매입함으로써 소유권을 획득하는 경영전략이다. M은 기업합병을, A는 매수(종업원 포함)를 뜻하며 M은 매수한 기업을 해체하여 자사(自社) 조직의 일부분으로 흡수하는 형태를, A는 매수한 기업을 해체하지 않고 자회사·별회사·관련회사로 두고 관리하는 형태를 말한다.
2)M&A의 동기
(1)효율성 이론
M&A를 통해 대상기업의 경영성과를 향상시키거나 시너지 효과를 달성함으로써 추가적인 이윤을 남길 수 있다는 것이다. 여기서 시너지 효과란 간단히 말해 1+1=2 아니라 2를 초과하는 것을 말한다. 즉 전혀 별개인 둘 이상의 기업이 각각 독립적으로 경영해서 나타나는 결과의 합보다도, 둘 이상의 기업이 계열기업으로 편입되거나 합병을 통해 유기적으로 연결해 운영함으로써나타나는 결과가 더욱 크다는 것이다. 이러한 시너지 효과의 원천은 다음과 같다.
☆차별적 효율성
경영효율설이 높은 기업이 낮은 기업을 인수·합병하고 대상기업의 효율성을 인수기업만큼 증대시킬 수 있다면 인수·합병의 시너지 효과를 누릴 수 있다는 것이다. 이 이론에 따르면 특정 기업을 인수할 수 있는 가능성이 가장 높은 기업은 아마도 동종업종에 속하는 기업이 될 것이다. 왜랴하면 경영효율성이 해당업종에서 평균 이하이거나 현재 경영진의 능력으로는 내부자원을 충분히 활용하지 못하고 있는 기업을 동종업체의 기업이 인수해서 경영성과를 향상시키는 것은 크게 어렵지 않기 때문이다...(중략)

참고 자료

제해진(1997), “알기 쉬운 M&A와 주식투자”, 한국경제신문사, pp.33-49, pp.96-109, pp.207-240.
이용인(2003), “ M&A@CEO, 경영베스트,