서브프라임 모기지의 영향과 평가 보고서

소개글

서브프라임 모기지의 영향과 평가 보고서입니다.

목차

* 서브프라임 모기지의 영향과 평가
* 글로벌 유동성의 위기
* 유동성 충격의 유발 요인들
* 단기적인 시장의 위축가능성
* 신용경색의 문제
* 변화하는 실물경제의 흐름
* 인수합병 시장의 수축
* 위기는 투자의 또다른 기회

본문내용

최근 한국에도 엄청난 파장을 불러 일으킨 미국 서브프라임 시장의 부실 문제가 점점 확산되고 있다. 서브프라임 문제는 한동안 잠잠해지는 듯 했으나 이제는 국제금융시장을 넘어 글로벌 M&A 시장에까지 확산되고 있다. 최초의 영향은 지난 6월경 사모투자전문회사들이 주도하는 차입인수형 M&A 시장의 자금조달 문제로 나타났고, 그 결과 서버러스의 크라이슬러 인수 건, KKR과 TPG 연합의 440억 달러 규모 TXU 인수 건 등 초대형 LBO형 M&A가 줄줄이 지연되는 상황에 이르렀다. 문제는 그 여파가 LBO 시장에 국한되지 않고 글로벌 M&A 시장 전반에 확산될 우려도 점점 커지고 있다는 점이다.
최근 수 년 간 글로벌 M&A 시장은 M&A 붐으로 표현될 정도로 커졌고 특히 재무적 투자자 주도형 M&A시장이 급성장하였다. 시장 전체에서 1995년 약 3%에 불과하던 재무적 투자자 주도형 M&A의 비중은 2002년 처음으로 10% 대를 넘어섰고, 불과 5년이 지난 2007년 상반기에는 약 26%로 증가하였다. 규모 면에서도 1995년 320억 달러이던 재무적 투자자 주도형 M&A는 10여 년 만인 2006년 8,870억 달러로 약 28배에 이를 만큼 커졌다. 2007년에도 그 추세는 계속 이어져 상반기에만 무려 7,420억 달러 규모를 기록하였다. 물론 이 같은 성장은 평균 LBO 규모의 대형화와 거래 건수의 증가를 수반하였다.
재무적 투자자 주도형 M&A 시장이 급성장한 배경으로는 최근 수 년 간 지속되어 온 저금리 기조와 글로벌 유동성 증가에 따른 풍부한 투자자금을 꼽을 수 있다. 또한 투자에 대한 고수익 기대를 높여주는 실물경제의 호황도 영향을 미쳤다.

참고 자료

* 국제금융론 - 삼영사
* 국제금융지식이 돈이다 - 거름출판사
* 국제금융환경의 이해 - 두남출판사
* 국제금융시장 - 무역경영사
* 금감원 홈페이지
* 삼성경제연구소 자료참조